由英国亿万富翁迈克·阿什利控制的弗雷泽集团已持有 Hugo Boss 超过 30% 的投票权，超过了德国法律规定的公开收购要约的门槛。

根据 Frasers 自己发布的声明，在交易对手于 7 月 17 日行使认沽期权后，该集团额外收购了 2,549,900 股——约占股本的 3.69%——使其总持股比例从 26.06% 增加到 30.28%。

自6月10日起，弗雷泽斯(Frasers)公开提出收购雨果博斯(Hugo Boss)的要约，每股价格为38欧元，总价约为22亿欧元。6月25日，这家英国公司确认该价格为最终价格，在接受要约期间不会提高。

该提案自那时起一直有效，股东接受该提案的截止日期为 7 月 27 日午夜（法兰克福时间）。

Hugo Boss 的董事会和监事会一致建议股东拒绝该收购要约，称其“财务上不足”，并声称该价格没有反映公司的内在价值或中长期价值创造潜力。

Frasers 首席执行官 Michael Murray 自 2025 年起担任 Hugo Boss 监事会成员，但他并未参与董事会对该收购要约的讨论。

考虑到周一（7月20日）的收盘价为38.02欧元，每股38欧元的收购要约实际上没有任何溢价。但在要约宣布之时，情况则有所不同，当时股价为36.46欧元。

消息公布后，该股在下一个交易日上涨了 9%，盘中最高达到 40.52 欧元，这表明市场对收购要约可能得到改善抱有一些希望——但最终并未实现。

在 Frasers 将价格定为最终价格，而 Hugo Boss 建议拒绝该价格后，该股回吐了涨幅，并在过去的几周里一直徘徊在 37.50 欧元至 38 欧元之间。

由于董事会建议否决该提议，董事会成员也宣布他们不会出售股份，且股票交易价格停滞在 38 欧元，目前的情况是，弗雷泽斯仍将是控股股东，持股比例略高于 30%，但无法完全控制该股。

由于通过本次发行满足了要求，Frasers 从现在起可以继续在公开市场上购买股票，而无需进行新的强制性发行，也无需支付控制权溢价。

交往多年

弗雷泽集团已经是雨果博斯最大的股东。这家英国公司从2020年6月开始收购这家德国时尚公司的股份，但从未超过30%的持股比例，因此尚未达到必须发起收购要约的门槛。

截至 2022 年底，Frasers 对 Hugo Boss 的总敞口超过 30%，但其中大部分是以看跌期权的形式持有的，看跌期权不赋予投票权，因此不计入德国法律规定的触发条件。

2023 年，随着股价上涨，该仓位基本被平仓；而从 2024 年开始，由于 Hugo Boss 股价当年累计下跌超过 25%，该仓位又被重新建立。

在此期间，两家公司之间的关系远不止于股权关系。在收购要约公告中，Frasers 将 Hugo Boss（在 Frasers 的高端零售连锁店销售）描述为“关键合作伙伴”，也是整个集团五大品牌之一。

在收购要约公告中，弗雷泽斯还把自己定义为“长期投资者”，并表示将继续支持首席执行官丹尼尔·格里德和监事会主席斯蒂芬·斯特姆的增长战略。

迈克·阿什利风格

迈克·阿什利的激进交易风格是他的标志性特征。这位英国亿万富翁于1982年创立了Sports Direct，并建立起一个遍布20个国家、拥有约1500家门店的零售帝国。他长期以来一直热衷于收购零售商和时尚品牌。他几乎总是在价格低迷时出手，尽可能压低收购价格，并利用其现有股份带来的压力作为谈判筹码。

2024年，英国奢侈手袋品牌Mulberry就遭遇了类似的情况。当时，Frasers两次提出收购要约，每股价格仅为几美分，但均被董事会拒绝。Frasers目前仍是Mulberry的主要股东，但并未取得控股权，持有约37%的股份。

在 Asos，该集团不断收购，直到成为最大股东，但始终止步于 29.26%——故意低于 30% 的持股比例，而根据英国的规定，30% 的持股比例将迫使该集团对整个公司提出收购要约。

阿什利好斗的作风甚至引发了一起商业间谍事件。今年5月，这位亿万富翁在接受《金融时报》采访时承认，他策划了2021年在英国伯里一个停车场秘密拍摄的彼得·考吉尔（时任竞争对手JD Sports董事长）与Footasylum首席执行官的会面。由于JD Sports当时正试图收购Footasylum，两家公司被禁止交换敏感信息。

这段由阿什利的同伙拍摄并泄露给媒体的视频，引发了英国反垄断机构的调查，导致近500万英镑的罚款，以及考吉尔的垮台。据《金融时报》报道，这位高管甚至在自己的车里发现了追踪装置。阿什利毫无悔意：“他不应该出现在停车场，也许我也不应该躲在灌木丛里。”