Tras finalizar 2025 con una inversión de R$ 301 millones, por debajo del rango inicialmente proyectado para el año, entre R$ 330 millones y R$ 400 millones, Iguatemi , operador de centros comerciales , outlets y activos inmobiliarios de uso mixto, está elevando ese listón en 2026.

Para el año, la compañía proyecta gastos de capital entre R$450 millones y R$600 millones, con una previsión de alcanzar los R$550 millones. Este monto no incluye posibles fusiones y adquisiciones, un área en la que el grupo ha tenido una presencia destacada. Sin embargo, ya cuenta con un objetivo específico: la expansión y modernización de los activos de la compañía.

“El sector ya ha cubierto las vacantes creadas por la pandemia. Pero creo que el mercado aún no tiene el volumen necesario para proyectos nuevos ”, declaró Guido Oliveira , director financiero de Iguatemi, a NeoFeed . “Por lo tanto, nuestra tesis es generar valor, diferenciación e incluso mayor resiliencia en los activos de nuestra cartera”.

Bajo esta guía, la inversión prevista para el año ya está en marcha. Uno de los proyectos consiste en una azotea en Iguatemi São Paulo, cuya inauguración está programada para marzo de 2027, que añadirá 5.000 metros cuadrados (m²) de superficie bruta alquilable (SBA) al complejo.

La construcción también avanza a buen ritmo en Iguatemi Brasília, con una ampliación de 15.000 m² de superficie bruta alquilable y una inauguración prevista para septiembre de 2027. Asimismo, se está llevando a cabo la remodelación de Market Place, en São Paulo, que incluye una nueva torre de oficinas e inversión en un concepto de centro comercial abierto.

La serie de proyectos también incluye una nueva torre comercial en Iguatemi Campinas, cuya inauguración está prevista para principios de 2028, y el avance de las obras de infraestructura en Casa Figueira, un barrio planificado que se está construyendo en conjunto con este desarrollo, donde ya se han comenzado a vender lotes.

El paquete de renovaciones, ampliaciones y mejoras también incluye los dos activos más recientes de esta cartera, los centros comerciales Rio Sul y Pátio Paulista, que se incorporaron al grupo en 2024 y 2025, respectivamente.

“En la segunda mitad del año, comenzaremos la fase de modernización del Pátio Paulista”, afirma Oliveira. “Rio Sul ya está más avanzado en este proceso, pero, al ser un centro comercial antiguo, aún queda mucho por hacer”.

Al mismo tiempo, Río Sul alberga uno de los ejemplos más recientes de otra estrategia mediante la cual Iguatemi ha buscado diferenciarse de sus competidores en el sector: la variedad de comercios en sus proyectos.

El nuevo inquilino de Rio Sul es H&M, que abrió su primera tienda en Río hace dos semanas. La cadena sueca tiene previsto abrir ocho tiendas con el grupo, de las cuales tres ya están en funcionamiento. Las próximas aperturas, programadas para junio, serán en Porto Alegre, en los centros comerciales Praia de Belas e Iguatemi, en la capital de Rio Grande do Sul.

“Recientemente, otras marcas, como Alo Yoga, Birkenstock y Comme des Garçons, han optado por abrir tiendas en los inmuebles de Iguatemi”, afirma Oliveira. “Por lo tanto, reforzaremos aún más esta cartera para seguir atrayendo a este público que busca la calidad ”.

Mientras tanto, el ejecutivo no descarta nuevas fusiones y adquisiciones. Siguiendo esta tendencia, este año Iguatemi completó la venta de participaciones minoritarias en cuatro activos al fondo XP Malls, en una operación valorada en R$ 372 millones. Además, adquirió una participación adicional del 3% en Pátio Paulista por R$ 75,6 millones.

Oliveira subraya, sin embargo, que las nuevas iniciativas en este sentido solo se emprenderán bajo el principio de disciplina financiera. Y que la prioridad, de hecho, es seguir mejorando lo que ya se tiene internamente, en busca de una mayor rentabilidad por metro cuadrado.

El informe del primer trimestre de 2026, publicado la noche del martes 5 de mayo, ofrece la visión más reciente de los beneficios obtenidos gracias a esta estrategia. Entre estos beneficios destaca una utilidad neta ajustada de R$ 239,5 millones, lo que representa un incremento del 110,3% con respecto al mismo periodo de 2025.

Mientras tanto, las ventas totales de los proyectos del grupo crecieron un 12,8% hasta alcanzar los R$ 5.600 millones, mientras que los ingresos netos ajustados aumentaron un 11,8% hasta los R$ 368,9 millones. El EBITDA ajustado, por su parte, se situó en R$ 405,2 millones, lo que representa un incremento del 65,9%, con un margen de EBITDA ajustado del 109,9%, frente al 74% del año anterior.

Entre enero y marzo, las ventas en tiendas comparables y las ventas por metro cuadrado aumentaron un 7,8 % y un 7,3 %, respectivamente. El alquiler por metro cuadrado creció un 8,8 %, y la tasa de ocupación fue del 97,3 %.

En otras áreas, el flujo de caja operativo ajustado aumentó un 98,4% hasta alcanzar los R$274,7 millones. El apalancamiento, un punto de preocupación en los últimos trimestres, se situó en 1,29 veces. Hace un año, este ratio era de 1,76 veces.

Las acciones de Iguatemi cerraron la sesión de hoy con un alza del 0,77%, cotizando a R$ 27,56. La apreciación acumulada para 2026 es del 7,7%. El grupo está valorado en R$ 7.800 millones.