近年来， JHSF对其经常性收入业务的投资已为公司带来了变革性的影响，使其从一家房地产开发商转型为一个高收益的生态系统。短短一年内，该战略就帮助公司股价翻了一番多，估值超过 80 亿雷亚尔。
对于 JHSF 而言，年初取得历史上最好的第一季度业绩至关重要——根据 5 月 8 日星期五发布的资产负债表，净利润总额为 3.716 亿雷亚尔，同比增长 9%；收入达到 5.377 亿雷亚尔，增长 33%；调整后 EBITDA 达到 2.506 亿雷亚尔，增长 27%。
但JHSF首席执行官奥古斯托·马丁斯强调，这仅仅是个开始。考虑到公司未来几年计划实现的成果，预计经常性收入将在中长期内将JHSF推向一个新的高度。
“根据我们所有的计划，我们预计经常性收入业务将产生近20亿雷亚尔的现金流，”他告诉NeoFeed 。“由于这些都是市盈率在15到20倍的经常性业务，如果我们将这20亿雷亚尔的收入预测到中长期，那么公司的估值将达到300亿至400亿雷亚尔。”
为了实现这些目标，JHSF 计划通过各种经常性收入来源进行一系列交付，这将产生长期影响，并且在某些情况下，最早在 2026 年就会产生影响。
今年计划的项目包括：位于博阿维斯塔村的购物中心和花园城的扩建； 卡塔琳娜机场三个新机库的开放；位于里约皮涅罗斯的圣保罗工厂（一家集餐饮和办公于一体的综合体）新阶段的完工；以及JHSF Residences的新单元，此外，还将在意大利撒丁岛开展业务。
未来几年，JHSF 的规划项目包括：计划明年在法里亚利马大道兴建的购物中心；九家新酒店和 11 家餐厅；卡塔琳娜机场的进一步扩建；以及 JHSF Residence 的新开发项目，该项目目前有 56 套公寓处于建设的最后阶段，并计划新建俱乐部。
这些资产将并入已经强劲运营的业务中，使得经常性收入部门在今年前三个月也取得了公司历史上最好的第一季度业绩，调整后 EBITDA 为 1.766 亿雷亚尔，增长 20%，总收入为 3.898 亿雷亚尔。
国际化与合并
在 JHSF 实现高达 400 亿雷亚尔估值的计划中，国际化发挥着重要作用，该公司通过并购来抓住市场机遇，并加强各个方面的实力。
JHSF 年初势头强劲，宣布了三项重大收购：米兰的Palazzo Taverna Medici del Vascello ；乌拉圭的Enjoy Punta del Este综合体（原康莱德酒店）；以及位于迈阿密奥帕洛卡行政机场的公务航空运营公司Embassair 。
该运动始于 15 年前，当时该公司进军埃斯特角城，后来又进军纽约。鉴于 Fasano 品牌在国际上享有盛誉，该公司最初专注于以轻资产模式扩展其酒店业务，并以 Fasano 品牌运营酒店。
但其理念还包括将其他业务拓展到国外。目前，JHSF已经在撒丁岛开展相关项目，打造完整的产业生态系统，包括公寓、酒店、地块和高尔夫球场。
该公司还计划在其业务组合中增加新的机场，例如迈阿密机场，从而打造一个不仅服务于巴西人，也服务于其他国家的生态系统。JHSF 的目标是成为一家高收入的跨国公司。
“国际化是为了迎合高收入的国际顾客群体。巴西顾客也是这部分高收入国际顾客的一部分，但与我们整体的顾客群体相比，他们所占比例较小。在纽约，我们餐厅超过90%的顾客都是国际顾客，”马丁斯说道。
该高管没有透露具体数字，但他表示，国际方面在JHSF的业绩中仍然只占少数股份，但他认为，从中长期来看，国际和国内现金流的产生之间可能会达到平衡。
在努力为巴西和全球房地产开发领域带来持续收入的同时，JHSF 已在计划推出新的项目，此前该公司在去年年底售出了价值 52 亿雷亚尔的已竣工和在建项目。
“我们还有价值 300 亿雷亚尔的 VGV（毛销售额）库存将在未来推出，这将增强公司未来的利润率和业绩，”马丁斯说。
在本地和全球经济动荡之际，JHSF 的首席执行官表示，稳健的资本结构使他们能够继续推进计划，而没有看到重大挫折的风险。
该公司第一季度末净现金为18亿雷亚尔，主要得益于房地产基金的首次公开募股（IPO）。这一数额低于2025年底的23亿雷亚尔。财务杠杆率为-0.97倍，而前三个月为-1.3倍。
他表示：“如今，我们95%的债务都以成熟且多元化的方式在资本市场进行融资，从而实现了我们有史以来最低的资本成本结构。” 他还说：“我们的资产负债表稳健，拥有超过180亿雷亚尔的资产和75亿雷亚尔的权益，这为我们继续投资于经常性收益资产提供了坚实的基础。”
JHSF股票在5月7日星期四的交易日收盘下跌4.50%，报12.11雷亚尔。今年迄今为止，该股已上涨54.4%，市值达到83亿雷亚尔。
