Tras dejar de ser una recomendación prácticamente unánime en la B3 (bolsa de valores brasileña), Weg ha vuelto a atraer la atención de los inversores, y sus resultados del segundo trimestre han actuado como catalizador para el retorno al optimismo.
Una encuesta realizada por XP Investimentos reveló que la percepción positiva del fabricante brasileño de equipos industriales y soluciones de energía y automatización, con sede en la ciudad de Jaraguá do Sul, en Santa Catarina, alcanzó su nivel más alto desde el tercer trimestre de 2024.
Según el estudio, esto se tradujo en una mejora de las posiciones largas en acciones, que aumentaron al 30%, frente al 6% del primer trimestre. Por otro lado, la proporción de posiciones cortas disminuyó en comparación con los tres primeros meses del año, pasando del 28% al 22%.
El retorno del optimismo está relacionado con los resultados del segundo trimestre. Aproximadamente el 78% de los participantes consideró que las cifras fueron mejores de lo esperado, dado el pesimismo que rodeaba la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad tras trimestres decepcionantes .
Los resultados del segundo trimestre muestran que Weg registró una utilidad neta de R$ 1.560 millones, lo que representa una disminución del 2,1% con respecto al mismo período del año anterior. En la misma base de comparación, los ingresos operativos netos totalizaron R$ 10.100 millones, una disminución del 0,6%, mientras que el EBITDA alcanzó los R$ 2.200 millones, una disminución del 2,1%.
"La rentabilidad fue la principal sorpresa positiva, ya que el 89% de los encuestados consideró que el margen EBITDA reportado superó las expectativas", reza un extracto del informe firmado por los analistas Lucas Laghi, Fernanda Urbano y Guilherme Nippes.
En el segundo trimestre, el margen EBITDA de Weg alcanzó el 21,8%, 0,3 puntos porcentuales menos que el registrado en el mismo periodo de 2025. El retorno sobre el capital invertido (ROIC) alcanzó el 33,6%, un aumento de 0,7 puntos porcentuales en la misma comparación.
Para el 48% de los encuestados, las cifras representan un factor determinante para comprar las acciones, mientras que el 35% afirmó que los recientes acontecimientos macroeconómicos les han hecho tener una visión más positiva de Weg.
Los resultados de la investigación coinciden con lo observado en la sesión bursátil del miércoles 22 de julio, cuando las acciones de Weg subieron un 10,05% hasta alcanzar los R$ 46,74. En la sesión del jueves 23 de julio, las acciones bajaron un 2,89% alrededor del mediodía, hasta los R$ 45,39.
Los resultados del segundo trimestre representan un impulso para la empresa, que había estado lidiando con bajas expectativas por parte de analistas e inversores debido a factores como la débil demanda interna, la presión cambiaria y el aumento de los costos de las materias primas en los últimos años.
Muchos también señalaron que la acción cotizaba a múltiplos elevados, lo que aumentaba la exigencia de buenos resultados y dejaba poco margen para la decepción. Por lo tanto, cualquier señal de desaceleración era recibida con mayor cautela por los inversores.
La combinación de estos factores provocó que las acciones de Weg acumularan una caída del 5,93% durante el año, lo que redujo el valor de mercado de la compañía a 192.300 millones de reales.
Si bien la mejora del sentimiento se basa en los resultados, y los analistas de XP expresan su confianza en que el crecimiento se acelerará en el futuro, advierten que siguen viendo riesgos relacionados con el ritmo de aumento de la capacidad y el entorno de precios.
Para ellos, Weg debería seguir avanzando gradualmente, teniendo en cuenta que la empresa también se ha vuelto más compleja en los últimos años.
"De cara al futuro, seguimos viendo que los aranceles de la Sección 301 [recargos estadounidenses en represalia contra Brasil] y la débil demanda de energía solar representan obstáculos para la segunda mitad del año, parcialmente compensados por el aumento de la capacidad instalada y los buenos indicios de entrada de pedidos en el sector de equipos eléctricos y electrónicos industriales (EEI)", dice un extracto del informe.
Basándose en el hecho de que la acción cotiza a una relación precio/beneficio (P/E) de 27 veces para 2027, tras el fuerte repunte del miércoles, los analistas de XP afirman que la valoración actual de WEG ya refleja una buena parte de la trayectoria de crecimiento prevista para 2027 y 2028.
