Times Square, una de las direcciones más emblemáticas de Nueva York, se convirtió el viernes 17 de julio en el escenario de una película de terror de Netflix . Más precisamente, el Nasdaq, uno de los referentes de la ciudad, vio caer en picado el precio de sus acciones tras los resultados del segundo trimestre, que asustaron a los inversores.
Al inicio de la sesión, las acciones de Netflix cayeron hasta un 12,4%, alcanzando su nivel más bajo desde 2024, cotizando a 65,10 dólares estadounidenses. Incluso con las pérdidas reducidas a alrededor del 7% a lo largo del día, la compañía está en camino de cerrar la sesión bursátil con una caída en su valoración de 21.500 millones de dólares estadounidenses, equivalente a casi la totalidad del valor de mercado de Fox Corporation (23.500 millones de dólares estadounidenses) y más del doble que el de Paramount (10.300 millones de dólares estadounidenses).
En el trimestre, el beneficio neto de Netflix fue de 3.400 millones de dólares, un 9% más que el año anterior, mientras que los ingresos crecieron un 13,4% hasta alcanzar los 12.560 millones de dólares. Hasta el momento, en línea con las expectativas del mercado.
La sorpresa provino de las proyecciones de Netflix, que ahora anticipan un menor crecimiento de los ingresos, de alrededor del 11,7%, para el tercer trimestre.
En la teleconferencia, el director financiero, Spence Neumann, intentó restar importancia a la fluctuación, calificándola de "irregularidad" —una especie de bache temporal— y reiterando la proyección de un crecimiento del 13% al 14% para todo el año.
El mercado no lo aceptó. La situación empeoró cuando la empresa anunció que dejaría de publicar semestralmente los datos sobre las horas de visualización. El informe "Lo que vimos", que se publicaba junto con los resultados semestrales, se publicará solo una vez al año a partir de 2027.
Netflix argumentó que quiere mantener su enfoque en los indicadores financieros. Wall Street tenía una opinión diferente. En los primeros seis meses de 2026, los suscriptores vieron más de 97 mil millones de horas de contenido, un aumento de solo el 2% en comparación con el mismo período del año anterior, una de las tasas de crecimiento de participación más bajas en la historia reciente de la compañía.
Sin embargo, el pesimismo del mercado con respecto a Netflix no es nada nuevo. Desde su máximo en 2025, las acciones de la compañía han caído alrededor de un 45%, lo que ha resultado en una pérdida de casi 260 mil millones de dólares en valor de mercado, una cantidad mayor que el valor de Disney en su conjunto, estimado en alrededor de 160 mil millones de dólares.
Detrás de la caída se esconde una pregunta que ha dividido al mercado durante meses: ¿Está Netflix alcanzando su límite de crecimiento o está a punto de conquistar enormes mercados? Los analistas de Itaú BBA se inclinan por el lado más pesimista.
"Si bien la empresa obtuvo ingresos y beneficios en línea con las previsiones, las expectativas eran más altas dado el contexto de crecientes inversiones, aumentos de precios anunciados en algunas regiones, nuevos formatos de contenido, nuevos juegos y formatos publicitarios ampliados", afirmaron en un informe.
Los analistas de Bank of America también atribuyen la caída de casi el 50% en las acciones a "la preocupación de los inversores sobre el interés de la empresa en una transacción transformadora".
La compañía intentó, sin éxito, acelerar su crecimiento mediante adquisiciones. A principios de año perdió Warner Bros. Discovery a manos de Paramount Skydance tras una guerra de ofertas que le costó una indemnización por rescisión de contrato de 2.800 millones de dólares. Posteriormente, en junio, vio cómo Fox adquiría Roku, una plataforma de streaming con más de 100 millones de usuarios activos, por 22.000 millones de dólares .
En la teleconferencia, al ser preguntado sobre posibles movimientos relacionados con Lionsgate o NBC Universal, el codirector ejecutivo Ted Sarandos fue categórico: "Somos constructores, no compradores". Quienes no pudieron soportar la película de terror vendieron sus acciones.
