Na corrida pela liderança do mercado global de inteligência artificial (IA), um novo modelo de uma startup da China demonstrou potencial para assustar as gigantes americanas OpenAI e Anthropic. E conseguiu abalar o mercado financeiro.
Nesta sexta-feira, 17 de julho, a Moonshot anunciou o lançamento do modelo Kimi K3, que, segundo a empresa, rivaliza com as principais concorrentes do setor. Como resultado, o Bloomberg Asia Pacifics Semicondutores Index, indicador que mede o desempenho das empresas de tecnologia e chips na Ásia, caiu 6%.
Na pré-abertura de mercado da Nasdaq, os papéis da Alphabet, dona do Google, eram negociados com queda de 2%. A Nvidia registrava desvalorização de 2,7%. Intel recuava 4%. Na Nyse, as ações da TSMC caíam 3,5%, também no pré-mercado.
O índice Philadelphia Semiconductor, que acompanha as principais empresas de chips dos EUA, registra queda de 8,5% nesta semana, sua maior queda no período desde o “Dia da Libertação”, tarifaço global de Donald Trump anunciado em abril de 2025.
As ações da Z.AI, concorrente direta da Moonshot, também desabaram, e registraram desvalorização de 28,5% na Bolsa de Hong Kong, a maior queda desde seu IPO, em janeiro. A Minimax Group, outra empresa chinesa de IA, registrou queda de 16%.
O anúncio da Moonshot ocorreu em meio à presença do presidente Xi Jinping na abertura da Conferência Mundial de Inteligência Artificial (WAIC), em Xangai. O momento foi visto como uma demonstração pública do apoio para que o país possa se tornar líder global em IA.
Em seu discurso, Jinping elogiou os avanços em inteligência artificial de baixo custo no país, e ainda defendeu uma ordem tecnológica global mais ampla. “O desenvolvimento da IA não deve ser uma atuação individual de um único país, mas sim uma sinfonia de cooperação internacional.”
A revelação do modelo reacendeu, junto a investidores globais, o receio de um novo “momento DeepSeek”, quando a startup chinesa causou enorme impacto global, ao disponibilizar código aberto de sua inteligência artificial, o que também derrubou as ações das companhias, justamente por causa de reavaliações sobre a necessidade dos altos volumes de investimentos.
“Há preocupação de que, se as empresas americanas começarem a usar mais os modelos chineses e menos os da Anthropic, a Anthropic investirá menos. Isso significa que essas empresas americanas reduzirão os investimentos de capital e, no fim, a demanda por chips será afetada”, diz Vey-Sern Ling , diretor administrativo do banco suíço Union Bancaire Privee, à Bloomberg.
De qualquer forma, a leitura do mercado foi a de que as principais companhias conseguiram superar a crise provocada pelo DeepSeek no ano passado, já que muitas delas seguiram com investimentos recordes em IA. O medo principal era de que a demanda por chips pudesse diminuir, o que não aconteceu.
“Eu não diria que é um momento DeepSeek 2.0, já que esse desenvolvimento não surgiu do nada”, afirma Kevin Net, gestor de portfólio da francesa Financière de L’Echiquier.
“É uma confirmação de que a China está firmemente na corrida da IA com os Estados Unidos, principalmente quando se leva em conta a relação custo-benefício”, completa.
Neste sentido, o lançamento da Moonshot demonstra que a corrida da IA na China tem evoluído para uma competição baseada muito além de preço.
A startup precificou seu modelo mais recente em um valor semelhante ao da Anthropic Sonnet, um preço premium em comparação com outros modelos chineses, considerando suas capacidades.
A Moonshot também afirmou ter superado a oferta mais avançada da Z.AI em tarefas de programação. Isso alimenta preocupações de que a competição no setor de IA da China esteja se intensificando, exatamente no momento que as líderes do setor no país se lançam nos mercados globais.
Segundo a Moonshot, seu novo modelo tem 2,8 trilhões de parâmetros e uma janela de 1 milhão de tokens, indicadores que mostram o tamanho de sua capacidade computacional.
A plataforma Artificial Analysis classificou o Kimi K3 à frente do Opus 4.8, da Anthropic, em alguns benchmarks de ponta, o que o torna o primeiro modelo chinês de código aberto a atingir esse marco.
