由于长期受到高杠杆的影响， CSN于 1 月 15 日星期四宣布了一项计划，旨在平衡其资本结构，并在最多八年内将净债务与 EBITDA 的比率降低到 1。
该公司宣布，计划在新的一年伊始采取“战略举措”来减少债务，主要通过出售重要资产，目标是减少 150 亿至 180 亿雷亚尔的杠杆。
据 CSN 称， 此次资产剥离将使公司能够专注于“盈利能力、增长和协同效应更高的业务板块”，公司预计在八年内实现 EBITDA 翻番。
声明并未具体说明将出售哪些资产，但该公司已开始采取行动。去年12月，该公司进行了子公司间的流动性转移，将其在MRS Logística的股份以33.5亿雷亚尔的价格出售给了CSN Mineração。
基础设施资产似乎是CSN计划的核心。去年，该公司曾表示有意出售这些资产以帮助降低债务。截至第三季度末，CSN的债务总额为375亿雷亚尔，调整后的财务杠杆率为3.14倍。
在财报电话会议上，高管们宣布他们正准备成立一家公司来整合这些资产。这家名为CSN Infraestrutura的新公司将整合旗下七项资产，包括铁路、港口和公路。
CSN 的首席财务官 Antonio Marco Rabello 表示，公司的想法是通过出售少数股权、成立合资企业甚至进行IPO来实现盈利。
CSN的杠杆问题由来已久。2021年，CSN Mineração以52亿雷亚尔的IPO为目标之一，旨在降低债务。截至2021年第一季度末，其净债务与EBITDA的比率从2020年的2.23倍降至1.29倍。
从那时起，杠杆再次成为一个挑战，受到钢铁行业环境更加艰难以及多元化投资（包括水泥和能源资产）的压力。
截至 2024 年底，CSN 将其杠杆率预期从 2.50 倍下调至 2025 年低于 3.0 倍的目标。该公司 2024 年底的净债务/EBITDA 比率为 3.49 倍。
2024 年，在 MRS 交易完成后，惠誉表示，CSN 在能源和基础设施领域寻找合作伙伴（前提是结构合理）对于支持债务削减至关重要。
惠誉预测，CSN 2025 年的总杠杆率和净杠杆率将分别为 5.4 倍和 3.5 倍，2026 年将分别改善至 5.0 倍和 3.3 倍，而 2024 年分别为 6.0 倍和 3.5 倍。预计这一改善将主要得益于 EBITDA 的温和增长和汇率影响。
上午 11:45 左右，CSN 股价下跌 2.82%，至 9.98 雷亚尔。过去 12 个月，该股累计上涨 24.6%，市值达到 132 亿雷亚尔。
