Tras abandonar el mercado argentino en 2024 debido a la incertidumbre económica que atravesaba el país en aquel momento, Penalty , marca de artículos deportivos controlada por la empresa Cambuci, decidió regresar a la tierra natal de Lionel Messi . La compañía reanudará sus operaciones en Argentina a partir de 2027.

El principal argumento para explicar este retorno radica en la cuestión laboral. Mientras que Brasil avanza hacia la reducción de la jornada laboral de 44 a 40 horas, el presidente argentino Javier Milei logró recientemente aprobar su reforma en el sector, que extiende la jornada laboral hasta 48 horas.

“Este regreso ya está en nuestros planes, teniendo en cuenta el mantenimiento de la política que se está implementando allí. Las medidas adoptadas por el gobierno son muy interesantes y el país despegará”, afirma Roberto Estefano , presidente del consejo de administración de Cambuci y fundador de Penalty, en una entrevista con NeoFeed .

Según él, con este cambio, el coste de producción en Argentina será inferior al de Brasil, lo que hará que el mercado local vuelva a ser atractivo para las empresas.

“Somos un país en desarrollo. No pertenecemos al primer mundo. Existe una regla que siempre se cumple: quienes más trabajan, más ganan. No hay discusión al respecto. China y Vietnam, que trabajan muy duro, están creciendo. Y Brasil va en la dirección opuesta. Esto es contraproducente”, afirma el empresario.

Inicialmente, según el presidente, la entrada al mercado se realizará mediante la importación de productos procedentes de las tres fábricas brasileñas de la empresa, dos en Bahía y una en Paraíba.

Con la recuperación ya consolidada, la tendencia apunta a establecer su propia fábrica en el país, posiblemente en 2028. Esta fábrica se dedicará a la producción de calzado y balones, uno de los principales productos de la compañía en términos de volumen e ingresos.

En su apogeo en el país vecino, los ingresos totales de Penalty provenían del mercado argentino. En aquel entonces, la empresa había subcontratado la producción e importado productos terminados a Brasil.

“Dado que en Argentina existe un mercado libre gracias al Mercosur, el enfoque inicial en esta recuperación es, efectivamente, enviar los productos desde nuestra propia planta. Pero podremos contar con una fábrica en Argentina para ser muy competitivos en el mercado local”, afirma Estefano.

El plan es que, al regresar al país, Cambuci logre que el mercado argentino vuelva a representar entre el 10% y el 12% de sus ingresos totales. Actualmente, la empresa cuenta con un solo distribuidor en Argentina, lo que representa un pequeño volumen de sus ingresos.

Un punto a favor de este regreso es que la mayoría de la población argentina, que hoy cuenta con 46 millones de habitantes —similar a la del estado de São Paulo—, es aficionada al deporte, especialmente al fútbol. Esto los convierte en importantes consumidores potenciales de los productos Penalty.

Roberto Estefano, fundador de Penalty y presidente del consejo de administración de Cambuci.

“Incluso en el rugby , un deporte que no existe en Latinoamérica, son una potencia. También les encanta el tenis. Sin mencionar las selecciones nacionales y la selección argentina de fútbol . Lo llevan en la sangre. No se puede ignorar este mercado”, afirma el fundador de la marca brasileña.

Aunque ahora mismo la atención se centra precisamente en regresar a Argentina, el fundador de Penalty no descarta considerar, poco después, la expansión a Paraguay, como ya lo han hecho varias empresas, como Lupo , en el sector textil, y Be8 , en el segmento de los biocombustibles.

La empresa llegó a tener una planta en el país, dedicada a la industria textil, con materias primas procedentes de China. Sin embargo, según él, la línea de producción tuvo dificultades para igualar los colores y las telas. Por lo tanto, la fabricación regresó a Brasil.

“Paraguay es, sin duda, una alternativa. La mano de obra es buena y productiva. Los impuestos son más bajos y la electricidad es más barata. Las empresas brasileñas que se están instalando allí están satisfechas”, afirma Estefano. Pero esto solo debería ocurrir en al menos dos o tres años. “Es un camino a futuro”.

Más mano de obra en Brasil

En Brasil, según Estefano, el desafío radica en afrontar el impacto del aumento de costos derivado de este nuevo modelo de jornada laboral, impulsado por el gobierno de Luiz Inácio Lula da Silva. La medida fue aprobada por la Cámara de Diputados por amplio margen y actualmente se encuentra en trámite en el Senado, sin fecha aún fijada para la votación.

“Con el aumento de los costos, muchos considerarán la posibilidad de importar y cesar la producción en Brasil. Este cambio incrementa directamente los costos laborales en un 10%. Y ya no tenemos productividad a nivel internacional”, afirma Estefano.

Penalty cuenta con alrededor de 2.500 empleados y, según el presidente del consejo de administración, la empresa ya opera con un horario de 5x2, distribuyendo las horas que normalmente corresponderían a los sábados a lo largo de la semana.

“No valía la pena encender compresores y calderas para una jornada laboral de solo cuatro horas. Así que llegamos a un acuerdo y ampliamos la semana laboral”, explica. Pero con este cambio, será necesario modificar el modelo, lo que podría implicar más contrataciones y mayores costos.

Del volumen de productos de Penalty, los balones de fútbol representan el 40% del total. El calzado supone el 30%, y la ropa el 30% restante. La empresa fabrica tres millones de balones al año, procedentes de Bahía.

La empresa planea una inversión anual de R$ 30 millones, que incluye el desarrollo de nuevas tecnologías en balones y prendas de vestir, así como nueva maquinaria. "Incluso con las altas tasas de interés, tenemos que invertir. No podemos quedarnos de brazos cruzados. Y la empresa tiene el capital para hacerlo".

Aunque considera que es difícil de lograr, precisamente por estos desafíos, Estefano sigue creyendo en un crecimiento del 10% en los ingresos para 2026. El año pasado, la empresa cerró con R$ 383,1 millones.

En el primer trimestre de 2026, la compañía registró ingresos netos de R$ 99,2 millones, un incremento del 1,3% respecto al mismo periodo del año anterior. La utilidad neta, de R$ 19,7 millones, creció un 3,1%. Sin embargo, el EBITDA mostró un descenso del 12,4%, situándose en R$ 20,5 millones.

En el total acumulado para 2026, las acciones de CAMB3 en la bolsa B3 registraron una caída del 3,2%. El valor de mercado de la empresa matriz de Penalty es de R$ 408 millones.