Tras haberse consolidado en el mercado brasileño de terminales de pago, con una cuota de mercado del 22% en el segmento de adquirentes, Stone ha decidido explorar otras vías de crecimiento. Y el camino elegido implica convertirse en banco.

En la práctica, lo que Stone pretende es evitar que los clientes realicen transacciones con su terminal de pago y luego transfieran los fondos a otro banco. El objetivo es gestionar estos fondos ofreciendo cuentas de pago, tarjetas y líneas de crédito a las empresas.

“La oportunidad de crecimiento está estrechamente ligada al sector bancario y a los servicios financieros. Con la proliferación de la banca digital, la vida del consumidor ha mejorado. Sin embargo, para el emprendedor, el progreso no ha sido el mismo. Ahí es donde vemos esta oportunidad”, afirma Mateus Scherer, CEO de Stone, en una entrevista con NeoFeed .

La empresa lleva tres años desarrollando plataformas de servicios financieros con funcionalidades como nóminas e inversiones. «Gestionar un negocio de terminales de punto de venta es diferente a gestionar un banco. Ahora tenemos una propuesta de valor ya definida», afirma Scherer.

El plan de la empresa fundada por André Street es posicionarse como una especie de punto intermedio entre los principales bancos del país, que están a la vanguardia de los servicios financieros, y las plataformas de banca digital, que, según el director ejecutivo de Stone, todavía no dan servicio a las pequeñas empresas.

En la práctica, Stone ya opera como un banco convencional, con todos sus productos disponibles para personas jurídicas. De sus poco más de cuatro millones de clientes, la mayoría ya dispone de algunos servicios bancarios, además de terminales de pago.

La empresa está a la espera de la aprobación final de su licencia bancaria para poder constituirse formalmente como banco. La solicitud formal se presentó ante el Banco Central en noviembre de 2025. La empresa solicitó la conversión de su registro de compañía financiera a institución bancaria. Asimismo, solicitó autorización para operar como distribuidora de valores y divisas.

“Actualmente, contamos con una estructura donde la entidad principal es una institución de pagos, con una compañía de crédito, financiamiento e inversión justo debajo. Esto nos permite otorgar préstamos, emitir certificados de depósito (CDB) y tener cuentas de pago”, afirma el director financiero Diego Salgado.

Aunque no existe un plazo fijo para la aprobación por parte del Banco Central, se prevé que la autorización se otorgue en los próximos meses. El registro de Stone como institución financiera tardó 13 meses. Si se mantiene ese plazo, la licencia bancaria podría emitirse en diciembre de este año.

La solicitud se realizó unas semanas antes de que entrara en vigor un cambio en la normativa establecida por el Banco Central y el Consejo Monetario Nacional (CMN), que, en diciembre del año pasado, publicó una resolución que prohíbe a las instituciones sin licencia bancaria utilizar los términos "banco" o "bank". Stone no se encuentra dentro del ámbito de aplicación de esta nueva normativa.

Con esta operación, Stone sigue los pasos de PagBank , antes conocida como PagSeguro, que obtuvo su licencia bancaria en 2019 mediante la adquisición de Banco Brasileiro de Negócios (BBN). Dicha empresa también se originó en el mercado de terminales de pago.

Aunque compite con las principales instituciones financieras del país por clientes corporativos, Stone seguirá un camino similar al de los bancos digitales y no tendrá sucursales físicas. La estrategia consiste en aprovechar a sus cuatro mil representantes de ventas en Brasil para que actúen como una especie de "gestores" para estos clientes.

Esta transformación en Stone fue impulsada por las opiniones de los clientes sobre los servicios de sus bancos. Un estudio realizado por la empresa con mil emprendedores reveló que solo el 28% se siente valorado por su institución financiera.

“La mayoría de los microempresarios no se sienten representados por su banco y desconocen que cuentan con un buen servicio al cliente. Stone es reconocida por su terminal de pago, no por sus servicios bancarios. El cliente no necesita utilizarnos para una transacción puntual, sino para las operaciones diarias de su negocio”, afirma Sandro Bassili, director de operaciones de Stone.

Diego Salgado, director financiero (izquierda), y Sandro Bassili, director de operaciones de Stone.

Un factor clave en la consolidación fue el progreso del propio proceso de desinversión de la empresa, que comenzó con la venta de compañías que tenían menor relevancia para el negocio principal de Stone.

En julio del año pasado, la empresa vendió Linx a Totvs por R$ 3.050 millones , lo que representó un descuento del 54% sobre el precio de adquisición de R$ 6.700 millones en 2020.

“Empezamos a sentirnos más cómodos con este cambio el año pasado y este año. Además, culmina con la venta de Linx. Estamos simplificando significativamente la empresa para centrarnos al 100% en la estrategia de posicionarnos como banco”, afirma Scherer.

Este cambio de enfoque le brinda a Stone la oportunidad de incursionar en un mercado empresarial que va mucho más allá de los pequeños comercios. Con esta estrategia, la empresa puede ampliar su alcance a proveedores de servicios, como bufetes de abogados.

"Si pensamos en un pequeño promotor inmobiliario en el interior, una oficina y segmentos que son pequeños y medianos empresarios, pero que no son minoristas y no necesitan un terminal de pago, ahora podemos brindarles todos los servicios que esa empresa necesita para operar", dice Scherer.

Este nuevo horizonte, que se abre con las microempresas y las pequeñas empresas, además del comercio minorista, deja entrever el potencial que podría tener la unidad bancaria de Stone. Actualmente, la empresa cuenta con una base de R$ 11 mil millones en depósitos, principalmente de cuentas.

Esta cantidad generó ingresos de casi R$1.000 millones para Stone. Para dar una idea de este volumen, el año pasado la empresa obtuvo una utilidad neta ajustada de R$2.400 millones en 2025.

“El segmento bancario ya es una realidad, aunque hasta ahora no nos habíamos posicionado como banco. Ahora tendremos la oportunidad de un crecimiento más significativo. Hemos estado creciendo al doble de la tasa de volumen total de pagos (TPV) con tarjetas”, afirma el director ejecutivo.

Scherer asumió el cargo de director ejecutivo de Stone en enero de este año, en sustitución de Pedro Zinner, quien, tras tres años en el puesto, pasó a presidir el consejo de administración. Anteriormente, Zinner había sido director financiero de la compañía. En la misma reestructuración, Salgado se convirtió en director financiero y Bassili, quien dirigía Linx, asumió el cargo de director de operaciones.

Un momento de presión.

Lo cierto es que la nueva fase que Stone vislumbra se produce precisamente en un momento de presión financiera para la empresa. En mayo, Citi rebajó su recomendación de compra a neutral y redujo su precio objetivo de 18 a 11 dólares estadounidenses. El banco percibe incertidumbres en los factores que impulsan los ingresos y en la calidad de los activos.

En el primer trimestre de 2026, Stone registró ingresos de R$ 3.570 millones, un incremento del 6,5% respecto al mismo periodo del año anterior. El beneficio neto creció un 3,5%, alcanzando los R$ 549,1 millones. Las ventas totales pagadas (VTP) ascendieron a R$ 137.200 millones, un aumento del 2,7%. La compañía publicará su informe de resultados del segundo trimestre el 13 de agosto.

En un informe publicado el lunes 21 de julio, BTG Pactual estima que la compañía reportará una ganancia neta de R$ 580 millones, lo que representaría un aumento del 6% con respecto al trimestre anterior, pero una disminución del 3% en comparación con el mismo período del año pasado.

"Este resultado estaría aproximadamente un 5% por debajo tanto de nuestra estimación como del consenso del mercado, lo que refleja principalmente unas tasas de comisión más bajas y unos ingresos inferiores a nuestras expectativas", indica el documento.

En lo que va del año, las acciones de Stone en el Nasdaq han caído un 24,8%. En los últimos 12 meses, la devaluación ha sido del 17,4%. La capitalización bursátil de Stone es de 2.700 millones de dólares estadounidenses.