Brasilia - Animado por el buen desempeño de las primeras cuatro subastas del programa principal enfocado en atraer capital extranjero para financiar la transición ecológica, el gobierno se prepara para celebrar la próxima subasta de Ecoinvest en julio, tal es el creciente interés de los inversionistas, sin descartar una sexta subasta a finales de este año.

El programa involucra a los bancos más grandes del país, que compiten entre sí por el derecho a ofrecer créditos centrados en la sostenibilidad, con el apoyo de una parte de los fondos públicos.

En una entrevista con NeoFeed , el Ministro de Medio Ambiente, João Paulo Capobianco, quien lleva poco más de un mes al frente del ministerio y es la mano derecha de toda la vida de la exministra Marina Silva, hizo una valoración del programa.

En combinación con el Fondo Climático —otra fuente de financiación para proyectos centrados en el clima (descarbonización, restauración de zonas degradadas y prácticas sostenibles)— Ecoinvest ya ha acumulado 216.000 millones de reales en recursos privados. Una cantidad sorprendente, afirma.

“Esperaremos a que se celebre esta quinta subasta y veremos cómo se desarrolla. Pero así como aún no hay prevista una sexta subasta, tampoco se ha decidido por ahora que no la habrá”, afirma Capobianco. “Cuanto mejor sea la respuesta de las instituciones financieras y del sector privado, mayor será el incentivo para seguir adelante”.

Entre las 12 entidades financieras que ya han pujado y asegurado los recursos ofrecidos por las subastas de Ecoinvest se encuentran: Itaú, Bradesco, Caixa, Banco do Brasil, BNDES, Santander, HSBC, BTG, Citibank, Safra, Rabobank y ABC. Estas compiten por el derecho a invertir los recursos en carteras con clientes preseleccionados.

Según Capobianco, el gran éxito de las subastas radica en la oferta de recursos públicos a bajas tasas de interés, pero con un requisito de apalancamiento para los bancos. Por cada real de dinero público involucrado, las instituciones deben asignar reales de tres. Sin embargo, en la cuarta y más reciente subasta, esta proporción fue aún mayor: alcanzó 4,5 veces.

En la próxima subasta (la quinta), el programa seguirá haciendo hincapié en la innovación, por ejemplo, invirtiendo en proyectos relacionados con minerales críticos. Cuando se le preguntó si Ecoinvest ayudaría a financiar la exploración de elementos de tierras raras, respondió:

Sin duda, no solo a través de Ecoinvest, sino también con recursos del Fondo Climático. En realidad, esta es nuestra apuesta. Brasil puede desarrollar una industria que procese y agregue valor a los minerales críticos que posee, evitando entrar en una fase de mera exportación.

Capobianco también informó que la agenda de transición ecológica del gobierno prevé más acciones este año. Se espera que el presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) emita pronto un decreto que regule el pago por servicios ambientales, el cual ya se encuentra en la Casa Civil. Además, el Fondo para los Bosques Tropicales para Siempre (TFFF), una importante innovación de la COP-30 celebrada en Belém (PA) el año pasado, debería estar estructurado para finales de año "con seguridad", con expectativas optimistas por ahora de alcanzar los US$ 10 mil millones en las negociaciones en curso con los países; ya se han acordado US$ 6 mil millones.

Finalmente, Capobianco también afirmó que el gobierno no interrumpirá el proceso de licencia ambiental para la BR-319, una carretera polémica en la región amazónica que lleva más de 40 años esperando ser duplicada por completo. “Ahora, el DNIT remitirá la información para la licencia de instalación. Es un proceso que debería completarse en los próximos meses. Pero no estamos trabajando para eximir de la licencia de ninguna manera”.

A continuación se presentan los principales extractos de la entrevista:

El gobierno acaba de anunciar la quinta subasta de Ecoinvest. ¿En qué se centrará y cuál es el volumen de negocio estimado?
 Ecoinvest ha tenido tanto éxito que incluso hemos superado las expectativas. Los cuatro primeros proyectos fueron un éxito rotundo, con un alto apalancamiento. Es difícil afirmar que este será el último. Las instituciones financieras están muy interesadas, invirtiendo y realizando ofertas significativas. Esto demuestra el gran interés del sector privado. El apalancamiento es considerable, ya que cuentan con empresas en sus carteras interesadas en captar estos fondos. Ecoinvest también dispone de recursos del Fondo Climático para la inversión empresarial, y en este ámbito también el interés del sector privado por los proyectos de transformación ecológica es impresionante, lo que coincide con la estrategia que lanzamos con el Tesoro para impulsar una reorientación de las inversiones.

"Las instituciones financieras están muy interesadas [en Ecoinvest], invirtiendo y realizando ofertas importantes."

¿Cuál es la apuesta principal?
 Apostamos tanto por la innovación como por las prioridades establecidas por el Fondo Climático. Apoyamos iniciativas de empresas con capital privado nacional e internacional, impulsando significativamente estos proyectos en las áreas de transformación ecológica, economía baja en carbono e inversiones en restauración, electrificación y conservación. Reestructuramos el Fondo Climático —algo que no habíamos hecho en Brasil desde hace tiempo—, revisamos la Contribución Determinada a Nivel Nacional (NDC) y ahora necesitamos crear más oportunidades para atraer capital nacional e internacional sustancial.

¿Cuánto crédito "verde" han generado estas subastas para las empresas?
 Lanzamos Ecoinvest en octubre de 2024 con R$ 45 mil millones, enfocado en saneamiento y producción de biocombustibles. La segunda subasta fue en abril de 2025 (R$ 30 mil millones), dirigida a la recuperación de pastizales degradados, un programa muy ambicioso que se centró en áreas convertidas en el pasado con muy baja utilización y productividad en la ganadería. La idea era ofrecer recursos para estimular a los emprendedores agroindustriales a restaurar estas áreas y reducir la expansión de nuevas fronteras agrícolas. En octubre de 2025 llegó la tercera subasta, con otros R$ 53 mil millones. Con las tres primeras subastas, teníamos R$ 127 mil millones: R$ 56 mil millones solo de inversiones extranjeras, involucrando a 12 instituciones financieras. Estamos hablando de recursos de vanguardia, inversión privada en esta nueva economía. Luego tuvimos la cuarta subasta de bioeconomía, en la que movilizamos R$ 13.2 mil millones.

¿No había espacio para más funciones?
Podríamos haber apalancado más, pero fuimos más exigentes y decidimos priorizar a los bancos con mayor apalancamiento. Aquellos con menor apalancamiento no fueron considerados. Sin embargo, desde la perspectiva del turismo sostenible, la infraestructura verde en la Amazonía y estas nuevas áreas que estamos financiando, un mayor apalancamiento sería muy significativo. Así que, sumando estas cuatro subastas, estamos hablando de R$ 140 mil millones, pero también tenemos el Fondo Climático.

Incluyendo el Fondo Climático, ¿cuáles son los resultados de estas líneas de financiación sostenible apoyadas por el gobierno?
 El Fondo Climático se creó en 1998 y, hasta 2023, administró recursos por alrededor de R$ 400 millones, con el apoyo del BNDES (Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social de Brasil). En 2024, apostamos por la emisión de bonos soberanos para apalancar recursos en el mercado internacional; hicimos una oferta de US$ 2.000 millones y recibimos US$ 6.000 millones, con muchas dudas sobre si las empresas estarían interesadas en captar estos fondos y si el BNDES sería capaz de operar con rapidez, pero fue excelente. En 2025, apostamos por aumentar la oferta de bonos; el proceso avanzó y, en 2026, nuestro presupuesto es de R$ 24.000 millones para el Fondo Climático, además de Ecoinvest. El volumen de recursos es muy positivo. Combinando ambos, hablamos de R$ 216.000 millones puestos a disposición por las instituciones financieras para invertir en estas nuevas oportunidades.

"En 2024, apostamos por la emisión de bonos soberanos para apalancar recursos en el mercado internacional; hicimos una oferta de 2.000 millones de dólares y recibimos 6.000 millones."

¿Es un volumen significativo?
Se trata de un volumen sorprendente y un verdadero cambio de paradigma. En cuanto a la bioeconomía, los recursos también son muy interesantes: socioeconomía, recuperación de madera, turismo sostenible, saneamiento, energía e infraestructura para el transporte fluvial en la Amazonía, y bioindustrialización. Es un conjunto de iniciativas muy innovadoras que involucran inversión privada.

¿Y cuáles son las expectativas para la quinta subasta?
 Esta subasta se centrará en acelerar la innovación para la competitividad. Queremos celebrarla en julio. Se enfoca principalmente en el desarrollo tecnológico, en soluciones innovadoras y en estas líneas de inversión climática. Las prioridades de la nueva subasta están en la vanguardia tecnológica: insumos verdes, sistemas de baterías para vehículos con minerales críticos. El papel de los minerales críticos es apoyar a las empresas que procesan baterías y producen vehículos eléctricos. Además, estamos abriendo oportunidades para combustibles verdes avanzados, como SAF, biogás y biometano. También está el aspecto de la química verde, con envases sostenibles. Y la inversión en automatización y en residuos sólidos urbanos, industriales y biológicos.

¿Cuál será la característica?
Esta quinta subasta se centrará más en estimular e impulsar la innovación, con la posibilidad de asumir mayores riesgos. El gobierno ofrece condiciones para superar la barrera que suele frenar la innovación en Brasil. La innovación depende del capital de riesgo, y la idea detrás de esta nueva subasta es apoyar la mitigación de lo que denominamos el "Valle Tecnológico de la Muerte": las empresas que no logran pasar de la fase de proyecto innovador al mercado. Por lo tanto, es una apuesta muy interesante.

¿Habrá más recursos públicos para garantizar la protección ante este mayor riesgo?
 Además, en realidad, la idea es crear una combinación donde se tengan recursos públicos a tasas de interés más bajas, pero que requieran apalancamiento. La institución tiene que proporcionar recursos. En el caso de la quinta subasta, indicamos que al menos el 10% de la cartera de la institución financiera debe usarse para contratar instituciones académicas. Porque otro gran desafío en Brasil es acercar la academia a las iniciativas de innovación, patentes que no se traducen en procesos productivos y no llegan al mercado. Y queremos que al menos el 20% se invierta en desarrollo de baja tecnología. Esta nueva subasta está realmente enfocada en la innovación, en inversiones en proyectos que aún están en sus etapas iniciales, para pequeñas empresas emergentes. Es una apuesta por la innovación para que Brasil tenga más patentes.

"Esta nueva subasta está realmente centrada en la innovación, en las inversiones en proyectos que aún se encuentran en sus primeras etapas, en pequeñas empresas emergentes."

Dado el gran interés que han mostrado las empresas, ¿tiene previsto el gobierno organizar más subastas este año?
 Este es un tema recurrente en el Departamento del Tesoro, ya que la respuesta ha sido muy positiva. Es imposible asegurar que habrá más subastas. Esperaremos a que finalice esta quinta subasta y veremos cómo se desarrolla. Pero así como aún no hay una sexta subasta planificada, tampoco se ha decidido que no la habrá. Cuanto mejor sea la respuesta de las instituciones financieras y del sector privado, mayor será el incentivo para seguir adelante.

¿Podrían los bancos ganadores desempeñar un papel como financiadores de minerales críticos a través de esta subasta?
 Sin duda, no solo a través de Ecoinvest, sino también con recursos del Fondo Climático. En realidad, esta es nuestra apuesta. Brasil es un país muy rico en minerales críticos, posee uno de los yacimientos más grandes, y la idea es que adquiera la capacidad en el menor tiempo posible para dominar la cadena de procesamiento y la producción de baterías, imanes y todos esos materiales más sofisticados elaborados a partir de minerales críticos.

¿Es este un mercado en el que el país debería invertir?
Brasil puede desarrollar una industria que procese y agregue valor a los minerales críticos que posee, evitando una fase de mera exportación. El presidente Lula y nosotros, los ministros, hemos afirmado reiteradamente que los minerales esenciales para toda transformación tecnológica en el país, que son intensivos en carbono, requerirán soluciones que utilicen minerales críticos en nuestros procesos. Esa es precisamente la idea. Pero, por supuesto, también habrá inversiones en extracción.

¿Negoció el Ministerio de Medio Ambiente medidas compensatorias o de protección ambiental en el proyecto de minerales críticos? ¿Cuál es su valoración del texto que se está votando en el Senado?
 El texto se alinea con el enfoque de nuestro gobierno de estimular el procesamiento y la industrialización en el país, y de adoptar un enfoque organizado para la exploración de manera más estratégica. Se creará un comité que trabajará en este tema, y se están considerando todas las cuestiones ambientales. Se trata de un proyecto destinado a organizar cómo aprovechar y desarrollar esta nueva oportunidad en Brasil.

"Brasil puede desarrollar una industria [de minerales críticos] que procese y agregue valor a los minerales críticos que posee, evitando entrar en una fase orientada a la exportación."

El Comité de Minerales Críticos ha sido objeto de críticas por parte de las empresas. ¿Lo apoyas?
 Sí. Creo que el texto es bueno, resultó interesante.

Ecoinvest forma parte de una agenda económica más amplia del gobierno. ¿Qué otros programas están previstos para este año?
 Estamos trabajando en una perspectiva de instrumentos económicos que estimulen la recuperación de áreas degradadas y en un programa intensivo de financiamiento para la restauración ambiental, con regulación del mercado de carbono que brindará oportunidades a las empresas que ingresen a él. Existe también una fuerte percepción en el sector privado de que hay grandes oportunidades en este campo. Y queremos avanzar en este punto: trabajar con el mercado de carbono para que aporte un valor añadido a este proceso. Asimismo, regularemos la ley de pago por servicios ambientales este año; estamos trabajando en un decreto, que podría requerir ajustes, pero que ya se encuentra en la Cámara de Representantes.

¿Cuáles son los ajustes?
También estamos avanzando con las Cuotas de Reserva Ambiental (CRA), que están funcionando muy bien, siempre en línea con la recompensa a quienes superan el mínimo exigido por la ley (quienes poseen vegetación excedente pueden certificar su cuota, ofrecerla para compensar a otras propiedades que no la tienen, lo que genera una remuneración). Además, tenemos la perspectiva de crear, próximamente, nuevos incentivos para las propiedades rurales, en conversaciones con el Ministerio de Hacienda, para lograr una mejora en las tasas de interés para los propietarios rurales que cuentan con una reserva legal excedente en sus propiedades.

¿Formaría esto parte del nuevo Plan de Cosecha que el gobierno planea lanzar para el próximo año agrícola (2026/27)?
 Esto se enmarca dentro del Plan de Cosecha. En 2023, ya establecimos una reducción del 0,6 % para quienes implementan prácticas bajas en carbono y utilizan bioinsumos, con el objetivo de mejorar la productividad. Asimismo, implementamos una reducción del 0,5 % en las tasas de interés para propiedades con CAR [Registro Ambiental Rural]. Ahora queremos ampliar esta línea con un diferencial para quienes cuenten con un excedente legal. Quienes conserven más tendrán una ventaja económica.

Pero, ¿estaba de acuerdo la Granja?
 Estamos trabajando en ello, y aún depende de algunos cálculos. El debate está evolucionando positivamente. Quizás lo más inédito en Brasil sea esta alianza estratégica entre los Ministerios de Medio Ambiente y Finanzas, que incluso ha servido de ejemplo para algunos países, quienes se muestran sorprendidos. Generalmente, estos ministerios tienen posturas bastante controvertidas, pero tenemos ejemplos como el TFFF (Fondo para Bosques Tropicales para Siempre), que fue una idea original del Ministerio de Medio Ambiente, pero cuya estructuración completa fue responsabilidad del Ministerio de Finanzas. Lo que estamos haciendo es acercar la agenda ambiental a la económica, creando incentivos que impulsen una economía baja en carbono y ambientalmente responsable.

¿Cómo van las negociaciones sobre el TFFF? ¿Está el gobierno en conversaciones con otros países que buscan la adhesión?
 El proyecto avanza en el Banco Mundial, que administrará el Fondo. Estamos trabajando en su estructuración y en la creación de un consejo para supervisar su gestión. Varios procesos están bastante avanzados, lo que nos brinda la seguridad necesaria para seguir adelante con nuevas alianzas. Ya estamos en conversaciones con varios países. Para finales de año, queremos alcanzar los 10.000 millones de dólares para que el Fondo pueda despegar, y ya contamos con 6.000 millones comprometidos. Para finales de año, sin duda estará estructurado. Somos bastante optimistas porque esta reestructuración es muy importante.

¿Cómo avanza el cambio en la legislación sobre licencias ambientales, tan criticado por el Ministerio de Medio Ambiente? ¿Está funcionando ya el Consejo de Gobierno, que se supone debe agilizar las licencias para proyectos estratégicos?
 La ley se está implementando. Aún no hemos constituido el Consejo y, en principio, seguimos los procedimientos habituales. Un ejemplo es la autopista BR-319: el gobierno no interrumpirá el proceso de concesión de licencias. La licencia preliminar fue llevada a juicio. Ahora, el DNIT (Departamento Nacional de Infraestructura de Transporte) remitirá la información para la licencia de instalación. Este proceso debería completarse en los próximos meses. Sin embargo, no estamos trabajando para eximir del requisito de licencia bajo ninguna circunstancia, aunque también hay litigios involucrados.

¿Cuál es el plazo previsto por el gobierno para presentar sus propuestas para una hoja de ruta que permita eliminar la dependencia de Brasil de los combustibles fósiles?
 Estamos avanzando en la adaptación de los cuatro ministerios (Minas y Energía, Finanzas, Administración Metropolitana y Casa Civil). Se espera que pronto lo remitamos al CNPE (Consejo Nacional de Política Energética) para iniciar el proceso. Propondremos criterios, principios y directrices para comenzar. Esto requiere el análisis de escenarios económicos y sociales complejos, lo cual exigirá un trabajo intenso. También habrá una intensa participación social. Actualmente estamos presentando las directrices y el flujo de trabajo al CNPE. Finalmente lo estamos logrando. El reto consiste en llegar a un acuerdo, proporcionar las directrices, establecer todo el flujo de trabajo y avanzar a la redacción.