Inter reportó una ganancia neta de R$ 421 millones en su balance del segundo trimestre, publicado después del cierre de la sesión bursátil del miércoles (5). El resultado fue un 34% superior al del mismo período del año pasado, pero solo un 6,7% superior al del trimestre anterior .

Esto marca el decimotercer trimestre consecutivo de crecimiento de las ganancias, superando las expectativas del mercado, que anticipaba un ligero descenso en comparación con el trimestre anterior, hasta aproximadamente R$ 410 millones.

Los ingresos netos de la fintech totalizaron R$ 2.600 millones en el trimestre, un incremento del 32% respecto al mismo periodo de 2025, mientras que los gastos aumentaron un 19% interanual. El índice de eficiencia de Inter alcanzó el 42%, y la rentabilidad sobre el capital (ROE) llegó al 16,3%. El margen de interés neto (MIN), por su parte, superó el 10% por primera vez, situándose en el 10,1%.

A pesar de los avances en indicadores clave, la empresa reconoce un descenso en los indicadores de calidad crediticia, atribuido a sus segmentos de tarjetas de crédito y préstamos privados sobre nóminas.

La tasa de morosidad superior a 90 días, el indicador más seguido por el mercado, se situó en el 5,3% durante el periodo, frente al 4,6% del mismo periodo del año anterior, mientras que la tasa de morosidad entre 15 y 90 días aumentó 0,7 puntos porcentuales hasta el 4,8%. La cartera total de préstamos del banco cerró en R$ 52.000 millones, lo que supone un incremento del 29%, excluyendo valores y otros instrumentos financieros.

Los préstamos privados contra nómina, relativamente nuevos en la cartera de Inter, se han visto afectados por la limitación de pagos de este producto. Dado que el pago de un préstamo privado contra nómina se deduce directamente del salario, cuando el cliente cambia de trabajo, es necesario volver a vincular la deducción al nuevo empleador, un proceso que puede llevar tiempo. Durante este período, la cuota permanece impaga, incluso si el cliente no ha dejado de realizar los pagos.

“Los gastos son lo primero, y los ingresos solo llegan en los trimestres siguientes; a esto lo llamamos provisión inicial , y esto consume aún más [el resultado a corto plazo]”, dice Santiago Stel, director financiero de Inter, en una entrevista con NeoFeed .

Aunque no desglosó el indicador por línea de crédito, Stel afirmó que la morosidad en ese sector se sitúa en "dos dígitos". "Los préstamos para nóminas del sector público tienen una tasa de morosidad de alrededor del 4% anual. Los préstamos para nóminas del sector privado superan el 10%", declaró Stel.

El director financiero afirma que este aumento se debe principalmente a factores operativos —y no necesariamente a un empeoramiento del riesgo crediticio— y que la tendencia es a la baja con el tiempo. «En nuestra opinión, debería reducirse a un solo dígito, pero es difícil predecir con qué rapidez sucederá».

Según el director financiero, se prevé que la maduración de la cartera aún lleve algún tiempo, y hasta entonces, la morosidad en este nuevo segmento podría seguir aumentando a medida que el banco acelera el crecimiento de los préstamos privados para nóminas. «Debería tomar algunos trimestres más [para que esta cartera madure], ya que nos encontramos en un ciclo de inversión muy elevado».

En el segundo trimestre, la cartera de préstamos privados para nóminas de Inter aumentó de R$2.500 millones a R$2.800 millones. Si bien continúa expandiéndose, la tasa de crecimiento representó una desaceleración en comparación con el trimestre anterior, cuando la cartera registró un aumento nominal de R$600 millones.

Stel, sin embargo, afirma que el plan es seguir ampliando esta línea de crédito. “Sigue siendo un producto con un ROE del 30 %. Dado el riesgo que implica, es extremadamente rentable. Ampliaremos la oferta, en la medida en que podamos venderla a nuestra base de clientes”.

En el segmento de tarjetas de crédito, una parte ya consolidada de la cartera de Inter, el aumento de la morosidad se explica por el cambio de estrategia, con una mayor exposición a clientes que no pagan su factura en su totalidad, lo que genera más ingresos.

Stel explica que este cambio se ha venido produciendo en los últimos años. Desde 2024, por ejemplo, la proporción de clientes que pagan su factura en su totalidad ha caído del 80 % al 74 % actual, y el 26 % restante se concentra en productos financieros: planes de pago a plazos y crédito rotatorio, que generan intereses.

La cartera de tarjetas de crédito aumentó de R$10.000 millones a R$16.000 millones durante ese período, y los ingresos por intereses del producto crecieron un 64%, pasando de aproximadamente R$400 millones a R$700 millones.