Kinea Investimentos即将完成为其基础设施债券基金之一筹集 4.0596 亿雷亚尔的资金，旨在利用利率回落至正常水平之前利差已经扩大的证券。

这家由伊塔乌联合银行控股的另类资产管理公司自上周以来一直在为KNDI11基金募集资金。NeoFeed获悉，募集工作进展顺利，有望在未来几天内完成，这将使该基金的规模翻一番——最迟截止日期为6月1日。

一位熟悉此次发行进展但不愿透露姓名的人士表示：“就实际资金而言，已经超过90%了。认购情况比预期要好。”

此次发行正值激励性债券的利差在过去三个月大幅上升之际，由于爱琴海航空推迟发布年度财务报表，利差扩大了约 77 个基点。

结果公布后显示，调整幅度高达数十亿美元，暴露出该公司投资组合的脆弱性以及杠杆压力。

受影响最大的 Aegea 子公司Águas do Rio的七年期债券利差在 4 月份上升了 350 至 360 个基点，影响了其他卫生债券，这些债券由于被认为更安全、更可预测，因此往往被基金大量购买。

其他基础设施行业也受到一定程度的影响，迫使基金在出现负收益后出售优质资产，从而引发赎回请求。

这为Kinea利用未来可能出现的优质资产铺平了道路。KNDI11四月份的一封信函摘录中写道：“我们认为溢价可能会继续上涨，但增速可能会比近几个月来放缓，从而增加我们基金在二级市场的投资机会。”

据NeoFeed咨询的消息人士透露，鉴于Kinea的灵活性，上述情况促使其选择对KNDI11提出收购要约。在基础设施债务领域，这家资产管理公司管理的资产规模达150亿雷亚尔。该公司总资产管理规模为1504亿雷亚尔。

该基金于2024年底设立，旨在利用2007年第11478号法律的优惠政策。该法律设立了基础设施参与投资基金（FIP-IE）。该法律允许投资于2007年之前的项目以及发行激励性债券的项目。

4月份，KNDI11的收益率为0.31%，而基准CDI的收益率为1.09%。年初至今，该基金已录得4.4%的收益，CDI的收益率为4.5%。自基金成立以来，每单位净资产值的收益率为CDI加上2.38%。

NeoFeed联系 Kinea 后，Kinea 表示由于收到收购要约，公司目前处于静默期，因此不会对此事发表评论。