SpaceX的雄心壮志或许是星际的，即“建造使多行星生命成为可能的系统和技术”。然而，目前支撑该公司非凡雄心的，却是一款极其普通的产品： 星链 (Starlink )。该公司即将进行史上规模最大的 IPO。

虽然火箭和人工智能 (AI) 单元仍在消耗资源，但通信卫星网络却能产生收入和利润，而 Wi-Fi 的销售对于继续推进火星殖民计划和赢得人工智能竞赛至关重要。

SpaceX 于 5 月 20 日星期三公布的初步 IPO 招股说明书显示，该公司主要由 Starlink 组成的互联业务部门预计到 2025 年将创造 114 亿美元的收入、44 亿美元的营业利润和 71 亿美元的调整后 EBITDA。这分别代表年增长率 49.8%、120.4% 和 86.2%。

SpaceX去年整体亏损49亿美元，而2024年则盈利7.91亿美元。按同样的比较基准计算，该公司收入增长了33%，达到186亿美元。

亏损的很大一部分与人工智能相关，这主要是由于收购了xAI公司。在初期阶段，鉴于开发和扩展这项技术所需的巨额投资，该部门录得63亿美元的运营亏损。

负责火箭发射的航天活动部门 2025 年的收入为 41 亿美元，增长 7.6%；营业亏损 6.57 亿美元，扭转了上一年的盈利局面；调整后的 EBITDA 为 6.53 亿美元，下降 43.4%。

星链一直被视为SpaceX发展的基石。SpaceX成立于2002年，本质上是一家太空运输公司，主要向政府和私营企业收取费用，将货物送入轨道。但这不足以支撑在其他星球上建立文明，因此马斯克开始探索其他太空领域。

2015 年，马斯克创建了星链 (Starlink)，并于 2020 年开始向客户提供服务。尽管星链不像太空探索那样光鲜亮丽，但马斯克告诉他的传记作者沃尔特·艾萨克森，互联网市场如此庞大，即使只占很小一部分市场份额，产生的收入也将超过NASA的全部预算。

通过研发更小、更便宜的卫星，Starlink成功实现了盈利，克服了其他公司因种种障碍而破产的困境，成为市场标杆。目前，该公司在近地轨道拥有超过9600颗卫星，用户遍布164个国家，达1030万。

在巴西，该公司发展势头强劲。巴西国家电信管理局（Anatel）的数据显示，截至今年3月，该服务的用户数量已达到704,800户，市场份额为1.3%，在巴西宽带互联网用户排名中位列第14位。

据当地政府统计，该公司在 2025 年结束时拥有 606,100 名订阅用户，而在 2024 年则拥有 326,800 名订阅用户。

尽管取得了这些成果，但就未来而言，星链仍败给了人工智能。根据SpaceX的IPO招股说明书，在规模约为28.5万亿美元（人类历史上规模最大）的潜在市场中，人工智能占据了绝大部分价值，市场规模估计为26.5万亿美元。

其次是互联互通领域，市场规模达 1.6 万亿美元，而太空运营的市场规模估计为 3700 亿美元。