在从 Vinci Compass 长期任职后接管XP Asset Management仅仅一个多月后，Leandro Bousquet 就为这家资产管理公司制定了加速发展计划，其中一部分可能会比预期更早实施。
XP Asset 管理着约 2000 亿雷亚尔的资产，目前正在重组其海外管理团队并拓展海外产品线。但最新进展是，这家资产管理公司正考虑通过与当地管理公司合作，而非收购的方式，加快进军全球另类资产领域，例如私募信贷和房地产。
XP Asset首席执行官Bousquet在接受NeoFeed采访时表示：“最终，我们预计会推出具有替代特性的产品，这很可能是通过合作的方式。这不是收购，而是与外部人士成立合资企业。这符合XP公司的战略。”
他认为，合资企业模式更精简、风险更低、速度更快，这可以在竞争日益激烈的全球市场中产生竞争优势。
在布斯凯看来，XP Asset的国际化并非始于吸引外国投资者投资巴西的传统方式，而是始于将巴西客户的投资组合配置到海外。“首要任务是向巴西客户提供全球产品，”这位首席执行官表示。
建立吸引外国投资者投资巴西的渠道仍然是计划的一部分，但这将是一个进展较慢的项目。“这是一个建立关系的过程，尤其是在另类投资市场，需要时间才能见效，”布斯凯说道。
为满足这一需求，该资产管理公司已将其一系列离岸产品迁移至数字化平台，并创建了不同类型的新基金系列。与此同时，管理团队也在进行重组。
该集团的国际资产管理规模已达约150亿美元，如此庞大的规模本身就足以证明加速推进该战略的合理性。因此，原计划的第二阶段可能提前成为第一阶段：通过与目标市场中成熟的资产管理公司成立合资企业，提供全球私募信贷和房地产产品。
该模式降低了监管风险，加快了产品上市速度，并避免了 XP 之前在海外创业中遇到的种种陷阱。
今年三月， XP私人银行在迈阿密开设新办事处后举办了一场活动。活动期间，会上明确表示，该行已与美国独立资产管理公司展开洽谈。迈阿密被列为该行的主要地域优先发展区域。
相同的本地逻辑
在重组其海外业务的同时，XP Asset 在本地市场从两个方面推进，这两个方面都遵循着相同的基本主题。
第一种是交易所交易基金（ ETF ）。这类产品最符合收费模式，其收益来自对管理或咨询金额收取的年费。
Anbima的数据显示，巴西ETF的净值从2024年底的464亿雷亚尔跃升至2026年1月的902亿雷亚尔，一年多时间几乎翻了一番。仅2026年2月，ETF就吸引了58亿雷亚尔的资金流入，这主要得益于固定收益ETF的增长。
“ETF行业用了近20年时间才达到500亿雷亚尔的规模，而在过去24个月里规模翻了一番。这改变了游戏规则，”布斯凯说道。
XP Asset 的平台上已经有 20 只 ETF，其中包括最近推出的三只与通胀挂钩的 ETF，计划到今年年底将 ETF 数量增加到 28 只。
这家资产管理公司是 2025 年为市场带来最多创新的 12 家公司之一，当年该行业推出了 60 款新产品，使总数达到 160 款。
第二个方面不太明显。面向零售客户、最低投资额为 5 万雷亚尔的投资组合管理产品，在没有进行大量募资的情况下，12 个月内从 1200 件跃升至 12000 件。
2025 年，受税务效率、定制化和更强大的产品供应需求的推动，管理型投资组合市场获得了发展动力。
据XP公司称，增长的出现是由于被压抑的需求找到了合适的释放渠道。而且，这一趋势预计将持续到2026年。
争议领域
在另类银行领域，鉴于布斯凯近期在Vinci的任职经历，这无疑是他的主要专长。这位高管认为巴西的另类银行市场仍处于起步阶段。“银行仍然占据市场份额的主导地位。资产管理公司还有巨大的发展空间，”这位首席执行官说道。
XP Asset 专注于结构化信贷，通过担保、多元化和金融工程相结合的方式，创造出风险回报比更高的产品。
去年底收购 Augme Capital 使高收益信贷平台的规模扩大了一倍——创始人 Marcelo Urbano 现在是 XP Asset 该领域的负责人。
然而，最大的未知数在于时机。中东战争和利率波动可能会推迟预期中的Selic利率下降，这将直接影响对另类资产（例如房地产投资信托基金和结构性信贷）的需求。
然而，布斯凯似乎信心十足。“问题不在于利率是否会下降，而在于下降的幅度。而这会对整个替代能源领域产生非常积极的影响。”
