Las acciones del banco suizo Julius Baer cayeron casi un 9% la mañana del viernes 22 de mayo, tras indicar que la recuperación en la captación de nuevos clientes había perdido impulso a principios de año. Esta caída borró las ganancias acumuladas por la acción en 2026 y demostró que, para los inversores, la recuperación del banco privado tras el caso Signa aún está lejos de ser una historia resuelta.
El banco registró entradas netas inferiores a las expectativas del mercado. Según Reuters , los analistas habían proyectado entradas netas de 5.700 millones de francos suizos en los primeros cuatro meses del año, casi el doble de los 3.000 millones de francos suizos registrados por Julius Baer, equivalentes a 3.810 millones de dólares estadounidenses.
Esta cifra representa un crecimiento anualizado del 1,7%, inferior al 2,7% registrado en la segunda mitad del año pasado.
En una conversación con analistas, el director ejecutivo Stefan Bollinger afirmó que el banco tuvo que reducir los activos de riesgo en su cartera de clientes en una medida "ligeramente mayor" de lo previsto.
La desaceleración se atribuyó a tres factores: el nuevo enfoque del banco en materia de riesgos y cumplimiento normativo, las incertidumbres relacionadas con la guerra en Oriente Medio y una menor disposición de los clientes a endeudarse para invertir.
La reacción negativa del mercado se produjo incluso con señales positivas en otros indicadores. Los activos bajo gestión de Julius Baer alcanzaron los 528.000 millones de francos suizos a finales de abril, un aumento del 1% desde principios de año.
El banco también declaró que espera que los ingresos netos en el primer semestre del año sean sustancialmente superiores a los registrados en el mismo período del año anterior, gracias al sólido desempeño al comienzo del año y a la ausencia de efectos extraordinarios significativos.
Para los inversores, el principal problema fue la pérdida de dinamismo en las nuevas entradas de capital. El propio Julius Baer reconoció que la captación de fondos por parte de los clientes se debilitó significativamente en abril, tras un inicio de año más sólido. El banco también afirmó que no prevé recuperar el mismo ritmo en los próximos meses.
Las perspectivas negativas del mercado se derivan de la historia reciente de la institución. Julius Baer ha estado intentando reducir el riesgo en su cartera de clientes tras el colapso de la promotora inmobiliaria austriaca Signa Holding, que llevó al grupo a registrar pérdidas crediticias y a revisar su cartera de crédito.
La crisis también provocó cambios significativos en la estructura del banco. Stefan Bollinger, anteriormente en Goldman Sachs, asumió la dirección a principios del año pasado y, desde entonces, Julius Baer ha estado impulsando una reorganización en su liderazgo y en su marco de gestión de riesgos y cumplimiento normativo.
El reto consiste en lograrlo sin comprometer excesivamente el crecimiento en un área donde la entrada de nuevo capital es uno de los principales indicadores de la salud de una empresa.
Este movimiento de reorganización global también ha llegado a Brasil. Según informa NeoFeed , Julius Baer vendió su división local de gestión de patrimonios a BTG Pactual por 615 millones de reales en enero de 2025, en una transacción que marcó la salida del banco suizo del mercado brasileño y que involucró 61 mil millones de reales bajo gestión.
El resultado puso de manifiesto la presión sobre la estrategia presentada por Bollinger para reconstruir Julius Baer tras las pérdidas vinculadas a Signa. El banco mantiene su objetivo de aumentar el crecimiento neto de nuevos fondos a un rango del 4% al 5% para 2028, pero ahora prevé que la tasa anualizada para 2026 sea inferior al 2,9% registrado en 2025.
En la bolsa de Viena, las acciones del banco privado han subido un 1,6% este año. La capitalización bursátil de Julius Baer asciende a 16.600 millones de dólares estadounidenses.
