多市场基金危机导致SPX Capital进行深刻的重组，主要合伙人离职， 罗杰里奥·泽维尔的资产管理公司伦敦办事处也面临审查。
SPX Capital 的重要合伙人兼伦敦资产管理公司领军人物之一马塞洛·卡斯特罗 (Marcelo Castro) 宣布，他将在任职六年之后离职。卡斯特罗本人在 LinkedIn 上发布了这一消息，并在文中感谢了创始合伙人、团队成员、投资者以及在他任职期间合作过的银行。
“这是一段紧张的旅程。没有了团队每天的忙碌和与交易员、投资者的对话，我已经感到内心空虚，”卡斯特罗写道。
文中，这位经理表示，他打算休息一段时间，多花时间陪伴家人，恢复精力，并致力于学习新技能，尤其是在人工智能给投资行业带来变革的背景下。
然而，此次离职正值SPX进行大规模重组之际，该公司管理着547亿雷亚尔的资产。据NeoFeed获得的信息显示，在经历了一段业绩下滑期后，这家资产管理公司一直在讨论对其多元市场基金进行结构性审查，这再次引发了内部关于公司治理、风险分配以及基金经理自主权的讨论。
过去12个月， SPX旗下主要基金的表现逊于巴西银行间存款利率（CDI）：Raptor基金累计收益率为5.97%，Nimitz基金为9.46%，而CDI同期收益率为14.8%。此外，根据NeoFeed的数据，这家资产管理公司近年来也是总资产管理规模缩水最大的公司之一。
此次重组的核心在于设立首席投资官（CIO）一职，旨在加强对基金的整体控制，降低投资组合之间的分散程度，并规范风险配置。卡斯特罗曾是该职位的候选人之一，但由于在新架构设计上存在分歧，讨论陷入僵局。
一方面，有一种观点更倾向于集中化，将风险、经济和投资组合决策更加整合。另一方面，则认为应该设立一个首席投资官（CIO）职位，能够纵览全局，在各级经理之间分配风险，更好地协调投资组合，同时保持财务运营的独立性。
第二个方案最终胜出，但据报道，卡斯特罗并未接受该方案，因此决定离开这家资产管理公司。随着他的离职，SPX的创始人之一布鲁诺·潘多尔菲预计将担任首席投资官一职，并在多元市场基金的重组中发挥核心作用。
Pandolfi 的使命是重新思考教科书，审查哪些策略仍然合理，重新分配风险，并使管理者更加协调一致。
卡斯特罗的公开表态与公司内部的解读截然不同，后者认为他的离职加速了早已在进行中的决策。除了他之外，长期担任公司合伙人、负责泽维尔固定收益投资组合的马塞拉·利巴尔多尼也离开了这家资产管理公司。此举被描述为业绩和结构调整的一部分，但卡斯特罗的离职时机抢占了先机。
据NeoFeed咨询的消息人士透露，这家资产管理公司决定降低Xavier投资组合的风险。该投资组合虽然规模不断增长，但业绩却不尽如人意。新的安排意味着团队规模将缩小，以提高效率。预计风险将转移到股票投资组合中。
在 SPX 内部，这种发展方向被描述为回归公司一直以来做得好的地方，即团队之间更紧密的联系、更强的运营协同效应以及在承担风险方面的纪律。
在经历了一段业绩不佳的时期后，相关讨论愈演愈烈。据NeoFeed的调查显示，这家资产管理公司此前已在重新评估那些无法证明资本合理性的策略，研究更精简的架构，并探讨降低总体风险，同时将资金重新配置到剩余的管理资产中。
内部诊断结果是，多个独立“盒子”的模型保留了专业化，但在底层留下了协调差距。
资产管理公司主要配置者的反馈也指向这个方向：经理的自主权是合理的，但缺乏一个着眼于大局的人，尤其是在控制大幅回撤方面。
卡斯特罗在多市场策略中承担了约15%的风险。随着他的离职，标普500指数开始平仓与其订单簿相关的头寸，目前仍在评估如何重新分配这些头寸。据知情人士透露，趋势是股票将承担比以往更高的风险，货币仍将是重点关注对象，利率投资将有所下调。
卡斯特罗的离职也加速了关于伦敦办事处的讨论，由于税务问题，该办事处的维护成本日益高昂。在其他重要人物返回巴西或迁往其他地方后，他是目前仍留在英国首都的主要合伙人。SPX的国际业务预计不会消失，但可能会变得更加谨慎。
鉴于亚洲团队和本地运营的重要性，新加坡仍应保持其战略地位。另一方面，由于成本、税收以及运营需求降低等因素，伦敦的吸引力有所下降。办公室租约将于明年初到期，目前正在讨论是否续约。如果继续留用伦敦员工仍然合理，则应在未来六个月内将他们迁至新加坡。
该决定还取决于个人是否愿意返回巴西，因为新的领导层和运营偏好都集中在巴西。
NeoFeed联系 SPX Capital 后，尚未收到回复。
