Si bien la agenda económica internacional incluye datos relevantes como la inflación y el desempeño de la política fiscal en los EE. UU. en julio, así como el resultado trimestral del PIB para la Eurozona, el escenario político interno tiende a ampliarse con el Congreso Nacional poniéndose manos a la obra.

La Cámara de Diputados y el Senado, que debían reanudar sus sesiones el 3 de agosto tras el receso, volverán a trabajar el lunes 10. A continuación, iniciarán un "esfuerzo concentrado" que se prevé se prolongue hasta el viernes 14. Una segunda fase tendrá lugar entre el 31 de agosto y el 3 de septiembre, justo un mes antes de la primera vuelta de las elecciones generales .

Dado el apretado calendario que tienen los tres poderes del Estado en la recta final hacia las elecciones, el Gobierno necesita negociar la agenda que se implementará en el Congreso. Esto incluye votar sobre aproximadamente 87 vetos presidenciales que están bloqueando la agenda, y no menos de 32 medidas provisionales, según la Agencia del Senado .

Y a pesar de los resultados inciertos, las prioridades del gobierno son de sobra conocidas. La principal es la eliminación del horario laboral 6x1 , que reduce la semana laboral de 44 a 40 horas sin que ello implique una reducción salarial. Si bien fue una promesa electoral clave de Lula, el presidente del Senado, Davi Alcolumbre, prevé que se vote sobre este tema después de las elecciones.

También es relevante el nuevo programa "Desenrola Brasil", descrito en una medida provisional que vence el 31 de agosto, la cual estipula que las personas con un ingreso mensual de hasta R$ 8.105 podrán refinanciar deudas de hasta R$ 15.000 por banco con una tasa de interés máxima del 1,99% mensual. El programa "Desenrola Adimplentes" está a la espera de la formación de un comité conjunto para iniciar las discusiones.

Considerada de suma importancia para que Lula logre un cuarto mandato, la Enmienda de Seguridad Pública promete ser un desafío. Actualmente se encuentra en el Senado en una versión distinta a la presentada por el gobierno.

El texto aprobado por la Cámara redefine las fuentes de financiación del sector e incluye la asignación de parte de los ingresos procedentes de las apuestas deportivas a los fondos de seguridad nacional y del sistema penitenciario. Asimismo, la Cámara eliminó del texto la reducción de la edad de responsabilidad penal de 18 a 16 años para los delitos que impliquen violencia o amenazas graves contra una persona.

El aumento del límite de ingresos para los microempresarios individuales también depende del Congreso. Lo mismo ocurre con la revisión de los tramos impositivos del Simples Nacional (Sistema Tributario Nacional Simplificado); una nueva ronda del Plan Brasil Soberano, que otorga R$ 18.500 millones en crédito a exportadores y sectores estratégicos afectados por los aranceles impuestos por Trump o por conflictos armados; y la renegociación de las deudas de los productores rurales.

Aún están pendientes medidas relativas al transporte de mercancías y pasajeros, así como líneas de financiación para la compra de vehículos por parte de taxistas y conductores de plataformas digitales . En el ámbito institucional, la propuesta de autonomía financiera del Banco Central sigue estancada, al igual que la nominación por parte de Lula de dos personas para ocupar puestos en el consejo de administración de la institución y un magistrado del Tribunal Supremo para cubrir la vacante dejada por la jubilación de Luis Roberto Barroso.

También está pendiente de votación el proyecto de Ley de Orientación Presupuestaria (LOP) de 2027, que orienta la elaboración del presupuesto del próximo año, la Ley de Presupuesto Anual (LOA), que debe llegar al Congreso antes del 31 de agosto y, posteriormente, proporcionar información más clara sobre los objetivos de Lula para el primer año de su nuevo gobierno, en caso de ser reelegido.

Discurso oficial

A pesar de las siempre relevantes actas del Comité de Política Monetaria (Copom), la publicación de las cifras de inflación de julio y el volumen de servicios prestados y ventas minoristas de junio, respectivamente, el martes, miércoles y jueves, 11, 12 y 13 de agosto, la semana tendrá un carácter esencialmente político, que culminará con el lanzamiento de la campaña del presidente Lula para un cuarto mandato.

El domingo 16, dos semanas después del anuncio oficial de su candidatura en la convención del PT, tendrá lugar el lanzamiento de su campaña en el estadio Vila Euclides de São Bernardo do Campo, lugar de nacimiento político de Lula.

El evento está generando expectación ante el anuncio de las líneas principales del programa económico del futuro gobierno si Lula es reelegido , lo que, según Faria Lima, reforzará el compromiso con la austeridad fiscal; una confirmación improbable, sin embargo, en una ocasión que debería ser festiva, grandiosa y esencialmente pro-PT (Partido de los Trabajadores) en Brasil.

El ministro de Hacienda, Dario Durigan , elegido portavoz del presidente en materia de perspectivas de política económica, ya ha dado y reiterado un dato preocupante, tanto en público como en privado, al sugerir una reducción del límite de crecimiento del gasto público contemplado en el marco fiscal actual, del 2,5% al 1,5% anual.

Los bancos y las consultoras se adhieren a la versión oficial, aunque reconocen que el futuro está en manos de Dios. Y por si acaso, siguen elevando las proyecciones de déficit fiscal y deuda pública en relación con el PIB, una situación que, según los inversores, constituye la mayor vulnerabilidad de Brasil.

Por el contrario, las proyecciones de crecimiento económico siguen en declive, a pesar de que la tasa Selic cayó por cuarta vez consecutiva al 14% el miércoles 5 de agosto, al término de la reunión del Copom.

El resultado, ampliamente esperado, reavivó las apuestas sobre otro recorte de tipos de interés en septiembre, aunque el Comité no hizo ninguna indicación al respecto en su comunicado posterior a la reunión. El Copom continuará evaluando los datos.

Sin embargo, si se prevén otros elementos relacionados con futuras decisiones, el martes 11 se incluirán en las actas del Copom, un instrumento que permite ajustar las nuevas proyecciones sobre el ritmo de la flexibilización monetaria en curso. ¿Por qué? El escenario inflacionario es más favorable debido a la caída de los precios de los alimentos y a que los precios internacionales del petróleo son menos sensibles a las diatribas de Donald Trump .

Tras una tendencia inflacionaria más favorable —a raíz del IPCA-15 de julio, que registró una variación contenida del 0,06%—, el IPCA podría descender ligeramente este mes y situarse en el 4,48% interanual, frente al 4,52% de la lectura anterior. Por lo tanto, se mantiene cerca del límite superior del objetivo del 4,5%. Este es un punto de resistencia que debe superarse a la baja, pero se avecina un fenómeno de El Niño .