2026年，Gerdau的关键词是“成本”。正是秉持着这一理念，并采取了一系列措施来提高竞争力、实现收入来源多元化，该公司第一季度调整后净利润达到10亿雷亚尔，比上一季度增长了51%。
在此期间，巴西领先的钢铁生产商实现了30亿雷亚尔的EBITDA，比2025年第一季度的业绩增长了23%。利润率为17.7%。Gerdau在美国的业务占该公司本季度合并EBITDA的75%。
“我们通过降低成本实现了这些成果。本季度利润率的提升是我们辛勤工作、寻求各种提高运营效率的途径以及投资提升竞争力的结果，”Gerdau首席执行官Gustavo Werneck在发布财报时回应NeoFeed的采访时表示。
本季度，公司资本支出达到11亿雷亚尔，占预计2026年总额（47亿雷亚尔）的23%。在今年前三个月的投资中，5亿雷亚尔用于维护，6亿雷亚尔专门用于提高竞争力的举措。
展望未来，还有一揽子投资计划，用于一些项目，这些项目应该会在今年完成，并且在一年半到两年内，应该会为公司带来约 15 亿雷亚尔的 EBITDA。
在此背景下，位于米纳斯吉拉斯州的米格尔·布尔尼尔矿的扩建项目获得了 36 亿雷亚尔的投资，其潜在 EBITDA 为 11 亿雷亚尔，预计将于今年下半年进入增产阶段。
位于圣保罗州 Pindamonhangaba 市的废金属回收中心目前正在建设中，建成后也将投入运营，该中心投资 4 亿雷亚尔，有助于公司降低成本。
“这项回收项目将带来显著的成本节约，因为我们将为 Pindamonhangaba 工厂（生产特种钢）提供更具竞争力的原材料，”Gerdau 首席财务官 Rafael Japur 表示。
第三个项目位于美国，是盖尔道公司位于德克萨斯州米德洛锡安工厂的扩建工程。该项目资本支出为12亿雷亚尔。第一阶段工程将于今年第三季度至第四季度之间完工。
“我们正在完成一系列大型项目，这些项目涉及大量资金拨付，现在它们将开始产生效益。这样一来，我们将获得双重收益：与两三年前相比，投入的资金更少，却能产生更多效益，”贾普尔说道。
尽管高管努力降低成本并提高利润，但该公司今年1月至3月的净收入仍比去年同期下降了4%。该公司营收达到167亿雷亚尔，而2025年的预期营收为173亿雷亚尔。
净债务与 EBITDA 比率为 0.74 倍，略低于第四季度（0.76 倍），略高于去年第一季度（0.69 倍）。
那里和这里
问题在于，Gerdau的资产负债表上存在两种截然不同的情况。美国市场所有业务板块均呈现增长，这与巴西业务的资产负债表情况截然相反。
第一季度，该公司在美国的销售额较上一季度增长4.5%，净收入增长7.5%，达到93亿雷亚尔。本地EBITDA为22亿雷亚尔，增长22.9%。
另一方面，在巴西，同期销售额下降了9.5%，净收入下降了12.7%，至62.7亿雷亚尔。然而，EBITDA增长了13.3%，达到5.78亿雷亚尔。
巴西钢铁市场下滑与韦内克公司长期以来抱怨的问题有关，即进口钢铁，尤其是中国钢铁，在巴西国内市场的渗透率不断上升。据该公司称，目前进口钢铁占巴西国内市场的22.7%，创历史新高。其中，扁钢的进口比例更是高达26.8%。
“国内的主要问题是进口钢铁的不公平渗透，这种情况仍在持续。未来的前景同样复杂。因此，我们必须继续努力，努力恢复我们的利润率，”韦内克说道。
据首席执行官称，预计联邦政府将从今年下半年开始采取更有效的贸易保护措施，例如提高关税和扩大反倾销举措。
“我们正在进行投资，但这些投资需要在未来获得回报。政府也需要尽到自己的责任。为此，这些贸易保护措施的实施至关重要，”首席执行官解释道。
现在，又出现了一个令人担忧的问题，这可能会在某种程度上给格尔道的业绩带来压力，那就是伊朗和美国之间的战争的影响，这场战争导致石油价格暴涨。
最初的影响体现在陆路货运方面，这是由于公司炼钢厂用于加热的柴油和天然气价格上涨所致。煤炭方面的影响预计将在第二季度显现。
“我们第一季度通过提升竞争力，成功降低了部分成本。但我们一直在努力与客户沟通，希望通过更高层次的商业谈判来分担这些成本，”韦内克说道。
首席执行官表示，即使面临成本压力，预计巴西的盈利能力仍将继续提高。
本季度，Gerdau向Gerdau SA股份公司派发了总计3.54亿雷亚尔的股息，并向Metalúrgica Gerdau股份公司派发了总计1.06亿雷亚尔的股息。该公司还宣布启动一项股票回购计划，预计回购规模将达到1亿雷亚尔。
“鉴于我们了解到Metalúrgica Gerdau公司拥有一定数量的现金，这些现金来源于以往的信贷，因此仍有空间进行股票回购。现在看来，这样做非常有意义，”Japur说道。
4月28日星期二下午1点15分左右，Gerdau的股票在B3证券交易所上涨了3.5%。今年迄今为止，其股价已累计上涨9.3%。Gerdau的市值为423亿雷亚尔。
