Citi elevó su recomendación para las acciones de PetroReconcavo de neutral a compra, al considerar que los precios más altos del petróleo en el mercado internacional se traducirán en mayores dividendos para los accionistas.

Por otro lado, el precio objetivo de las acciones de Junior Oil se redujo ligeramente, de R$14 a R$13, debido a indicios de menor producción. El nuevo valor representa una posible apreciación del 24% con respecto al precio actual de las acciones.

“Prevemos que PetroReconcavo muestre una mejora en sus cifras en los próximos trimestres, dada nuestra proyección de precios del petróleo más altos, combinados con ajustes en los precios de los contratos de gas natural , que generalmente se rezagan con respecto a los precios de las materias primas, lo que resulta en valores más altos recibidos en la segunda mitad del año”, dice un extracto del informe del equipo liderado por el analista Gabriel Barra.

Estos factores llevaron a Citi a elevar su proyección de utilidad neta de la compañía para 2026 en un 6%, hasta R$ 764 millones. La estimación para 2027 sufrió un ajuste aún mayor, del 40%, hasta R$ 720 millones.

Las cifras cobraron impulso con el alza de los precios del petróleo en el mercado internacional debido a la guerra en Irán. Citi elevó sus estimaciones para el crudo Brent en 2026 y 2027 en un 17 % y un 14 %, respectivamente, hasta los 98 y 80 dólares por barril.

Este factor, combinado con unos costes y gastos de capital relativamente controlados, además de que PetroReconcavo no ha dado señales de que pretenda trabajar en grandes proyectos o buscar fusiones y adquisiciones transformadoras, ha hecho que los analistas de Citi sean más optimistas sobre los dividendos que se puedan distribuir.

"Destacamos que, durante la publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, la compañía anunció R$ 100 millones en intereses sobre el capital, lo que representa una rentabilidad de aproximadamente el 3%. Al anualizar esta cantidad, la rentabilidad alcanza aproximadamente el 13% (11% después de impuestos)", dice un extracto del informe.

Este escenario favorable surge en un momento en que las acciones de PetroReconcavo presentan una dinámica asimétrica: la acción ha acumulado una caída del 27,2% en 12 meses, mientras que el petróleo se mantiene en niveles altos.

Para Citi, esto representa una buena oportunidad para comprar acciones a una valoración atractiva, con el aspecto del dividendo como una ventaja adicional.

Según los analistas, las acciones cotizan con una rentabilidad estimada del flujo de caja libre para los accionistas (FCFE) del 14% para este año y del 13% para el próximo, además de un ratio EV/EBITDA de 2,6 veces para 2026 y 2027.

Alrededor de las 10:49 a. m., las acciones de PetroReconcavo subieron un 5,72%, cotizando a R$ 11,09. En lo que va del año, las acciones han acumulado una ganancia del 0,73%, elevando el valor de mercado de la compañía a R$ 3.300 millones.