Bradesco anunció el miércoles 6 de mayo que registró un crecimiento de beneficios por noveno trimestre consecutivo en los tres primeros meses del año, además de un aumento de la rentabilidad, un resultado que mantuvo la tendencia de los últimos trimestres: sin sorpresas ni sobresaltos.
El banco cerró el primer trimestre con una utilidad neta recurrente de R$ 6.800 millones, un incremento del 16,1% respecto al mismo periodo del año anterior y una expansión del 4,5% en comparación con el resultado del cuarto trimestre. Los analistas consultados por Bloomberg esperaban que Bradesco registrara una utilidad de R$ 6.600 millones.
La rentabilidad sobre el patrimonio medio (ROAE) también fue positiva. El indicador alcanzó el 15,8%, lo que supone un aumento de 0,6 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior y de 1,4 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Itaú registró una rentabilidad del 24,8% y Santander del 16%.
“Cumplimos nuestra promesa, además de lograr un aumento gradual de nuestras ganancias. Más importante que un gran avance es la sostenibilidad de nuestros resultados”, afirma Marcelo Noronha, CEO de Bradesco, en un comunicado.
La reacción inicial del mercado al informe de resultados fue positiva. En las operaciones posteriores al cierre de la Bolsa de Nueva York (NYSE), los ADR de Bradesco subieron más del 3% antes de moderar su ritmo. Alrededor de las 20:00, las acciones registraban un alza del 0,44%, alcanzando los 3,87 dólares estadounidenses.
Los analistas y directivos consultados por NeoFeed consideran que el banco Cidade de Deus presentó resultados positivos, en línea con la filosofíagradual que Noronha ha ido implementando en la recuperación del banco, si bien algunas áreas aún necesitan mejorar.
“Este resultado supone un paso adelante, ya que mejora lo obtenido en trimestres anteriores”, afirmó Nicolas Mérola, analista de EQI Research . “Se trata de una mejora marginal, como en todos los trimestres anteriores. Son avances pequeños pero positivos, teniendo en cuenta el difícil panorama que atraviesan las instituciones financieras”.
La cartera de préstamos ampliada totalizó R$ 1,1 billones, lo que representa un aumento del 8,4% interanual y del 0,1% con respecto al trimestre anterior. La cartera para particulares aumentó un 9,5% en comparación con el primer trimestre de 2025 y un 1,6% en comparación con el trimestre anterior, hasta alcanzar los R$ 474 mil millones.
La cartera de préstamos a pymes registró un incremento interanual del 14,4%, pero una disminución trimestral del 2,3%, alcanzando los R$ 254.600 millones. Por su parte, la cartera de préstamos a grandes empresas creció un 3,3% con respecto al primer trimestre del año anterior, pero disminuyó un 0,2% con respecto al cuarto trimestre, situándose en R$ 361.300 millones.
Un directivo entrevistado por NeoFeed , que pidió permanecer en el anonimato, señaló que el crecimiento interanual de la cartera representa una desaceleración en comparación con el cuarto trimestre, cuando el aumento fue del 11%. "Los préstamos privados para nóminas y los préstamos para vehículos fueron los principales impulsores de este crecimiento", afirmó.
Bradesco registró un margen financiero bruto de R$ 20 mil millones en el primer trimestre, lo que representa un incremento del 16,4% interanual y del 4,2% con respecto al trimestre anterior. El margen con clientes aumentó un 2% en el trimestre y un 16,3% en los últimos 12 meses, hasta alcanzar los R$ 19.500 millones, impulsado por un incremento en el volumen promedio de transacciones, el margen de pasivos y los diferenciales en otras operaciones.
Los índices de morosidad superiores a 90 días registraron un ligero incremento respecto al cuarto trimestre, de 0,1 puntos porcentuales, alcanzando el 4,2%. Según Bradesco, este resultado se vio influenciado por las operaciones de capital circulante con garantías, que presentan una dinámica de recuperación particular. El índice de morosidad para particulares se mantuvo estable con respecto al trimestre anterior, en el 5,4%.
Según Hugo Cabral, analista de renta variable de Nord Investimentos , los datos demuestran una buena situación, con un riesgo controlado, en un momento en que el mercado se muestra cauto ante las consecuencias de los altos tipos de interés en la calidad de las carteras. "No hay motivos de gran preocupación", afirma.
Mérola destaca el crecimiento de la cartera de préstamos garantizados, que alcanzó el 60,8% del total, un incremento de 3,8 puntos porcentuales en los últimos 12 meses. "Este es un perfil que otras entidades también están adoptando, con sólidas garantías, una evolución positiva para Bradesco", afirma.
Los gastos relacionados con las provisiones para cuentas incobrables (PDD) aumentaron un 26,5% interanual y un 9,5% trimestral, alcanzando los R$ 9.600 millones. Cabral destaca este punto, señalando que el incremento interanual es mayor que el del margen bruto, lo que resulta en un margen neto de R$ 10.400 millones, un aumento del 8%. "Esto es preocupante", afirmó.
Los ingresos por servicios totalizaron R$ 10.400 millones en el primer trimestre, lo que representa un aumento del 6,2% interanual y una disminución del 6,4% con respecto al trimestre anterior. Los gastos operativos aumentaron un 7,8% en comparación con el primer trimestre de 2025, hasta alcanzar los R$ 16.200 millones, debido a las inversiones en infraestructura tecnológica y al aumento del volumen de transacciones.
El índice de eficiencia operativa, que mide los costos en relación con los ingresos, alcanzó el 46,9%, lo que representa una disminución del 3,3% y del 2,8% en las comparaciones trimestrales y anuales, respectivamente. Cuanto menor sea el índice, mayor será la eficiencia del banco.
A pesar de considerar el desempeño positivo, Cabral afirmó que aún no es suficiente para cambiar su postura respecto a Bradesco. "Por el momento, mantenemos una recomendación neutral para Bradesco", declaró.
Las acciones de Bradesco cerraron la jornada con una subida del 0,42%, a R$ 19,27. En lo que va de año, las acciones han aumentado un 5,76%, lo que sitúa su capitalización bursátil en R$ 189.900 millones.
