桑坦德银行巴西分行以利润和盈利能力的下降拉开了银行业财报季的序幕，因为面对今年预计更为严峻的前景，该行选择“采取保守策略”。
该银行于 7 月 29 日星期三宣布，其第二季度经常性净利润总额为 30 亿雷亚尔，与去年同期相比下降了 17.6%，与上一季度相比下降了 20.4%。
这一结果令投资者失望。彭博社报道称，分析师此前预计该公司本季度净利润约为35亿雷亚尔。
盈利能力也有所下降。平均权益回报率（ROAE）达到12.5%，比今年前三个月的水平低3.4个百分点，比2025年同期低3.8个百分点。
财报拖累了桑坦德巴西银行的股价。截至下午12:18左右，该行股价下跌6.76%，至25.80雷亚尔。今年以来，该行资产累计下跌23.5%，市值降至974亿雷亚尔。
在与分析师的电话会议上（此次会议不包括最近接任该银行行长的吉尔森·芬克尔斯泰因），桑坦德巴西银行首席财务官卡洛斯·穆尼兹表示，这些数字反映了资产负债表管理决策，即对产品和客户组合进行重新平衡，以寻求更好的风险回报比。
然而，考虑到当前的 宏观经济环境，预计从 2027 年开始，结果才会开始显示出更明显的改善迹象。
“我们目前并不关注市场份额。我们更关注宏观经济环境，确保所有业务拓展和信贷发放都能盈利，并且符合我们愿意承担的风险水平，”穆尼兹说道。“我更倾向于采取更稳妥的策略，即使这在短期内会让我们付出一些代价。”
这种“稳妥策略”的主要影响之一体现在坏账拨备上。坏账拨备总额达76亿雷亚尔，较上一季度增长20.6%，同比增长11.5%。桑坦德银行表示，这种情况对大众市场板块的影响尤为严重。该行还报告称，批发业务板块的坏账拨备也受到个别案例的影响，但未透露具体细节。
本期末，逾期15至90天贷款的违约率为3.3%，较上季度略微下降0.04个百分点，与上年同期相比保持稳定。该行将这一业绩归功于贷款发放环节更加谨慎的筛选和积极的贷款组合管理。
受更为保守的政策立场影响的另一个领域是收入。总收入达到207亿雷亚尔，同比增长0.4%，但较2026年第一季度下降2.7%。净息差达到153亿雷亚尔，环比下降3.0%，同比下降0.4%。与此同时，扩大后的贷款组合同比增长5.8%，环比增长1.3%，期末总额达到7147亿雷亚尔。
穆尼兹表示，该银行将继续减少对传统上利润更高的产品（如循环信贷）以及被认为风险更高的细分市场（如收入低于 4000 雷亚尔的大众市场）的敞口，该细分市场的敞口在过去 12 个月中下降了 30%。
相反，该机构将精力集中在有保障的业务上，包括政府项目支持的信贷额度、房地产抵押贷款，以及高收入客户和中小企业。
因此，预计营收短期内不会复苏，增长预计仅为个位数。“目前，我们的目标不是追求营收增长最大化，而是确保我们不会承担过高的风险，也不会进行可能在未来造成问题的投资，”穆尼兹表示。
关于贷款损失准备金 (PDD)，桑坦德银行首席财务官表示，他对 2026 年的情况改善也不乐观，并强调仍有必要将新的经济假设纳入模型中。
“这次纳入的情景比上次更新所用的情景更具挑战性。因此，我不认为这次修订会带来积极影响。相反，可能会产生一些额外的负面影响，或许会集中在第四季度，”他表示。“如果要指出一个更持续改善的时间表，我认为要到2027年初左右。”
第二季度业绩使桑坦德银行距离马里奥·莱昂任期内设定的目标之一——将股本回报率恢复到 20% 的水平——越来越远。
在电话会议上，分析师强调，桑坦德银行已经采取去风险化措施一段时间了，减少了对大众市场信贷的敞口，并在发放资金方面采取了更加谨慎的态度，但这一策略的效果需要时间才能显现。
伊塔乌银行（Itaú BBA）的分析师在一份报告中表示，他们预计下半年将出现更具体的迹象。他们指出：“由于缺乏全年预测作为参考，接下来的两年业绩需要证明，利润率的下降正在转化为风险调整后的利润率下降，而不仅仅是利差缩小。”
穆尼兹表示，所采取的策略假设利差较小，这不利于短期内加速收入增长，尤其是在当前的宏观经济形势下。然而，评估认为，从中长期来看，这种方法将会带来回报，使银行更能抵御市场波动。
这位高管表示，恢复盈利将取决于三个关键因素：降低对信贷的依赖、提高运营效率以及改善投资组合质量。“我们在此期间做出的决策还需要时间才能完全发挥作用，”首席财务官说道。
他认为，桑坦德银行到 2027 年也应该开始看到“更合理的”盈利水平。
