BlackRock , la gestora de activos más grande del mundo, con 13,4 billones de dólares en activos bajo gestión, vuelve a participar en un acuerdo multimillonario. Y en un sector que ha despertado cada vez más interés.
Un consorcio liderado por Global Infrastructure Partners (GIP), el brazo de inversión en infraestructura de BlackRock, y el gestor de activos sueco EQT , anunció la compra de AES Corp , una compañía energética estadounidense, en una transacción valorada en aproximadamente US$33.400 millones, incluida la deuda.
La pareja pagará US$15 por acción de la compañía en efectivo, lo que representará un valor patrimonial total de US$10.700 millones. El precio representa un descuento del 13% sobre el último precio de cierre de las acciones de AES.
Por el contrario, el nivel propuesto representa una prima del 40,3% sobre el precio medio ponderado de la acción en los 30 días previos al 8 de julio de 2025, antes de que circularan los primeros rumores en los medios sobre una posible adquisición del activo.
Según los gestores del fondo, el acuerdo, en el que también participan el Sistema de Jubilación de Empleados Públicos de California y la Autoridad de Inversiones de Qatar, valora a AES en función de su deuda neta proporcional a 22.700 millones de dólares y el volumen de acciones en circulación al 31 de diciembre de 2025.
En un comunicado, Jay Morse, presidente del directorio de AES, señaló que la transacción fue precedida por un sólido proceso en el que se evaluaron las perspectivas si la compañía seguía siendo independiente.
“AES tiene una importante necesidad de capital para sostener el crecimiento más allá de 2027, especialmente debido a importantes nuevas inversiones en generación de energía y servicios públicos en Estados Unidos”, afirmó Morse.
Agregó que, sin el acuerdo con el consorcio, la compañía probablemente necesitaría un plan que incluyera reducir o eliminar las distribuciones de dividendos y/o nuevas emisiones sustanciales de acciones.
El consorcio destacó que el acuerdo posicionará a AES para impulsar el crecimiento a largo plazo en todas sus unidades de negocios, incluidas las empresas de electricidad reguladas y de energía limpia en Estados Unidos, así como activos clave de infraestructura energética en América Latina, incluidas sus operaciones en Brasil.
En este contexto, los compradores también destacaron que, además del capital para invertir en activos que atiendan estas demandas, la compañía tendrá acceso a un pool de inversores con amplia experiencia en negocios de infraestructura energética.
“Esperamos utilizar la experiencia de GIP en inversiones en infraestructura energética, así como nuestras capacidades operativas, para ayudar a acelerar el compromiso de AES de satisfacer la necesidad del mercado de energía asequible, segura y confiable”, afirmó Bayo Ogunlesi, presidente de GIP.
El consorcio también destacó que, con la adquisición, se espera que AES amplíe su liderazgo como plataforma líder de energía limpia en la región de las Américas. Entre otras cifras, la compañía cuenta actualmente con 11,8 gigavatios en contratos de suministro energético con grandes empresas tecnológicas .
Con el cierre de este acuerdo, que se espera que se concrete entre finales de 2026 y principios de 2027, BlackRock refuerza su creciente apuesta por el mercado de inversión privada, algo que empezó a cobrar más impulso en 2024.
En cifras, la construcción de esta tesis se reflejó en aproximadamente US$28.000 millones invertidos en las adquisiciones de GIP, el proveedor de datos de fondos privados Preqin, y HPS Investment Partners, un gestor de inversiones crediticias.
Al poner en práctica esta tesis, BlackRock ha mostrado un creciente interés en el segmento de infraestructura así como en los servicios públicos, dos áreas en las que también destaca AES.
En otro ejemplo reciente que une estos dos frentes, GIP, en asociación con la Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadá ( CPPIB ), adquirió Allete, una empresa energética estadounidense, por 6.200 millones de dólares, incluida la deuda.
Las acciones de AES cayeron un 17,22% en la Bolsa de Valores de Nueva York alrededor de las 9:50 a.m. (hora local), cotizando a 14,31 dólares, valorando a la compañía en 10,1 mil millones de dólares.
