En una medida muy esperada por el mercado, Raízen , una empresa conjunta entre Cosan y Shell , anunció que el Tercer Juzgado de Quiebras y Reorganización Judicial del Distrito Central de São Paulo aprobó su plan de reorganización extrajudicial , presentado el 5 de junio de este año.

El plan de reestructuración extrajudicial se presentó con deudas por R$ 98.600 millones, con un total de pasivos que comprende R$ 65.140 millones en créditos sujetos a reestructuración y R$ 33.490 millones en deuda intragrupo (obligaciones financieras entre empresas del mismo grupo).

La empresa informó, en un hecho relevante divulgado a última hora de la tarde del jueves 30 de julio, que el plan fue aceptado por el 81,6% de los acreedores no garantizados y no fue objeto de ninguna objeción por parte de ningún acreedor.

"La aprobación del plan refuerza la confianza de las partes interesadas en la solución consensuada y estructurada a la deuda del grupo Raízen, que concilia sus necesidades de liquidez a corto plazo con una estructura de capital adecuada y sostenible a largo plazo", declaró la empresa en el comunicado de prensa.

Raízen destacó que, con la aprobación, se sigue avanzando en la preparación y las medidas necesarias para implementar eficazmente el plan. Esto incluirá, por ejemplo, la conversión de parte de los créditos pendientes en capital del grupo, mediante participaciones y nuevos títulos de deuda garantizados.

Otro paso implica una inversión de R$ 3.500 millones por parte de Shell, que se pagará en efectivo al cierre de la transacción. Esta cifra corresponde al valor de convertir el 45% de la deuda contemplada en el plan en acciones.

Esta medida también incluye la posibilidad de una inyección adicional de R$ 500 millones por parte de Aguassanta Participações SA, controlada por la familia de Rubens Ometto, quien controla Cosan.

Las iniciativas también incluyen áreas como la reorganización corporativa, la segregación y desinversión de activos, y medidas relacionadas para separar los negocios de distribución de combustible y energía.

El plan prevé la conversión del 45% de la deuda reestructurada en capital social (transformación de la deuda en capital ) y la sustitución, refinanciación o modificación del 55% restante mediante nuevos títulos de deuda.

Lo cierto es que, tras presentar su solicitud de reorganización extrajudicial, Raízen ya venía acelerando algunos de estos pasos, a la espera de la aprobación del plan en cuestión. Entre ellos, la reducción de su cartera, un área que se convirtió en uno de sus puntos fuertes a finales de 2024.

En el movimiento más reciente en esta dirección, la empresa anunció la semana pasada un acuerdo para vender la planta de Caarapó, en el municipio de Caarapó (MS), a Adecoagro Vale do Ivinhema, por R$ 760 millones.

La transacción, anunciada el 20 de julio, también incluyó la transferencia de la caña de azúcar propia de la empresa y los contratos con proveedores vinculados a la unidad, que procesó aproximadamente 3,5 millones de toneladas de caña de azúcar en la cosecha 2025/26.

En este contexto, el acuerdo principal se concretó a principios de junio, cuando Raízen anunció la venta de sus activos en Argentina al grupo suizo Mercuria Energy, en una transacción valorada en US$1.420 millones (aproximadamente R$7.200 millones).

Las acciones de Raízen cerraron la sesión de hoy a R$ 0,26, el mismo nivel registrado el miércoles 29 de julio, lo que valora la compañía en R$ 2.680 millones. Para 2026, las acciones han acumulado una caída de aproximadamente el 68%.