A gestora inVista Real Estate, com cerca de R$ 1,8 bilhão sob gestão, está lançando um fundo de REITs (Real Estate Investment Trusts) voltado para o público institucional.
Fundada em 2023 pelos ex-gestores do Julius Baer Marcelo Rainho e Thiago Leomil, a gestora está lançando o inVista Sugi US REITs FIF, um feeder fund para alcançar outros bolsos profissionais onshore, como fundos de pensão, multi family offices e outras gestoras de recursos. O investimento mínimo é de R$ 10 mil.
A estratégia é uma parceria da inVista com a gestora americana Sugi Capital Management, cujos gestores têm mais de 20 anos de experiencia no segmento e tem hoje cerca de US$ 100 milhões sob gestão.
O portfólio conta com cerca de 30 REITs, que são os fundos imobiliários americanos, de 13 setores como residencial, escritórios e torres de celular, por meio de investimento em BDRs (Brazilian Depositary Receipts).
Esse é o primeiro fundo de REITs que está sendo feito com BDRs, o que garante exposição aos ativos internacionais em um modelo de tributação, já que não é tributado em come-cotas e, por vezes, esse veículo possui redução de imposto de renda.
“Há uma grande demanda dos investidores sofisticados por ativos descorrelacionados da renda fixa e ações, seja daqui ou dos EUA, do portfólio. Mas não havia estruturas que estavam focadas na eficiência tributária para os brasileiros, e viemos cobrir essa lacuna”, afirma Marcelo Rainho, fundador e gestor dos portfólios da Invista Real Estate, ao NeoFeed.
O fundo está na categoria de ações e é atrelado ao dólar. Ele terá em breve uma versão hedgiada. Sua estratégia está voltada para o ganho de capital, capturando a valorização do mercado de real estate dos Estados Unidos.
O seu objetivo é superar o retorno do FTSE Nareit All REITs Index - principal índice de REITs da bolsa americana, englobando mais de 200 fundos imobiliários. Nos últimos 12 meses, esse índice teve retorno de 33,5%.
O mercado de REITs americano tem mais de US$ 1,3 trilhão sob gestão e foi duramente afetado pela alta da inflação e das taxas de juros americanas, tendo se desvalorizado cerca de 20%. Mas desde que se iniciou a expectativa de corte de juros, os papeis voltaram a se valorizar.
“Agora que o Fed cortou os juros e temos a expectativa de mais cortes, esse mercado está se valorizando, mas ainda estamos com um desconto de cerca de 10% do seu valor histórico, sendo um excelente ponto de entrada”, afirma Peter Zabierek, gestor de portfólio da Sugi. “O mercado de real estate é o com maior fluxo de investimento nos EUA de 2024”.
A inVista Real Estate foi criada para fazer uma curadoria para investimento imobiliário para investidores institucionais e family office e possui escritórios no Brasil e nos Estados Unidos. Hoje, conta com oito sócios e mais três fundos: inVista US RE Private Credit, Invista Brazilian Business Park FII e inVista Shopping Cidade Jardim FII.
A gestora espera chegar a R$ 1 bilhão sob gestão nessa estratégia de REITs até o fim de 2025 e assim, bater R$ 3 bilhões sob gestão.
